威爾鑫:不可盲目看空美元 金價可能進入縱深調整

和訊特約

週一國際現貨金價以939.1美元開盤，最高上試942.8美元，最低下探933.9美元，報收937.1美元，較上個交易日下跌2美元，跌幅0.21％，日K線呈現一根振蕩運行的小陰線。

儘管上周金價至今再度呈現一定獨立運行態勢，但筆者以為短期後市方向的進一步選擇很可能還看美元。目前美元漸進至6月2日見底78.34點以來的敏感時間週期，且美元技術面上呈現出布林指標的加速收口態勢，這都意味著短期美元可能醞釀節奏性變化，或再度形成新的破位，金價將對應受到提振迎來階段性升勢；或形成較大的雙底回升，金價對應進入複雜的縱深調整。筆者以為，在這種格局沒有形成以前，投資者在操作上都務必小心謹慎，沒有必要過找提前去展示自己前瞻性技術水平。因為市場中的犯錯看起來總是那麼容易。

數據消息面上，因油價上漲和美股走強，及歐元區發佈的經濟景氣指數較預期為佳，重燃全球經濟復甦的希望，美元受到風險偏好情緒的影響而走低。「商品價格是今日真正的頭條，尼日利亞油田再遭襲擊，油價攀升並帶動股市，」IG Markets市場分析師Dan Cook表示，「股市一漲，投資人尤其就會拋售美元，買入歐元，日圓也因此大跌。」歐盟執委會週一公佈數據顯示，歐元區6月經濟景氣指數升至73.3，是該指數自3月觸及64.6的低谷以來連續第三個月上升，5月為70.2.消費者和服務供應商的信心改善程度尤甚，因人們對經濟危機或許正在緩和的希望升溫。但中國的消息對美元利多，中國官員週末在巴塞爾舉行的央行行長會議上表示，中國外匯儲備政策穩定，不會有「突然改變」。市場總體預計，在美國週四公佈非農就業人口數據，以及歐洲央行和瑞典央行貨幣政策會議前，市場走勢保持遲滯。

紐約商品期貨交易所(COMEX)期金週一小跌，本周因假期僅有四個交易日，今日成交清淡且陷於區間交投，交易商表示，若美元短期走強，期金可能進一步下跌。Heraeus銷售部副總裁Miguel Perez-Santalla說,在夏季交易時間，預料本周餘下的交易日都陷於區間交投。他說投資人等待週四公佈的6月非農就業人口數據，從中尋找指引.美元走強仍可能壓低期金價格。交易商表示，在週五美國獨立紀念日假期之前，市場可能出現買興下降和短期波動性上升。

目前市場似乎卻難給出金價一個明確的方向性選擇，仍盯著週四美元表現可能形成的指引。盤口上，週一金價面臨942美元附近的布林中軌壓力非常明顯，但935美元附近又體現出一定逢低支撐，足見短期金價的窄幅波動運行態勢。這種盤局需要美元選擇階段性方向來打破。

目前就宏觀消息面來看，基於美元貶值的通脹憂慮似乎仍佔據主導，這意味著美元再度迎來中期下跌，甚至再返宏觀跌勢的可能性較大。近期投資大師羅傑斯也曾多次發表這樣的觀點，他已經賣出了他所有的美元，對市場心理層面的影響較大。但筆者以為這從現在的邏輯上還似乎得不到令人信服的解釋，在美元沒有形成鐵定的破位格局前，揣測美元將破位下行，並據此進行美元、黃金市場的操作仍存在較大風險。

對於美元，我們繼續秉持美元隨存在一個階段性可能走強的判斷，這個過程可以非常客觀地檢驗黃金市場的多頭底蘊，讓我們對下半年可能出現的跨年度行情有一個大致客觀預期。

目前美元受到一覽無遺的中期強支撐，61.8％黃金分割線分毫不差的精確絕對支撐，以及目前50％分割位的明顯市場作用力；周線季度均線與半年線共振支撐；周線圖示阻速線2/3線的精確有效支撐，該支撐往往是階段性市場沒有發生根本性逆轉調整的終極。

資金流向上，6月5日當周，美元期貨市場及美元場外交易市場都體現出非常強勁的逢低買盤；隨後的6月12日當周，美元期貨市場存在賣壓，但美元場外交易市場的買盤遠遠大於賣壓。這兩周的綜合情況是一個利多美元的資金流。再隨後至今，市場資金率動沒有表現出進一步明顯的趨向性，呈現隨波逐流態勢。但我們認為，6月5日、12日當周，應該是資金中期前瞻性的佈局。這是一個利多美元的信號。

判斷可能出現失誤的標誌是：美元進一步明顯跌穿78點，且遲遲未見連續性強勢回升。

筆者以為，美元的宏觀頹勢不致於來得如此快。沒人敢斷定金融危機就不會出現新跡象，看看美國不斷擴大的失業率(不一定是絕對的失業人數)，以及信用卡違約率的增長態勢。再看看美國國債在標售時依然受到遠超歐元區國債的歡迎程度。這都提示我們不能盲目看空中期美元。

再如美元分鐘K線形態圖示。美元見底78.34點後形成一個「頭肩底」形態。隨後美元的沖高回落都在頭肩底頸線位獲得有效絕對支撐。而整個5月下旬至今的美元分鐘K線形態又是一個更大的「底部三角形」。當然，在美元沒有回升突破上邊，甚至沒有突破圖中均線時，我們還不能盲目將其定義為「底部三角形」，也有可能是一個宏觀下跌的「中繼三角形」整理。判斷第一標誌是美元下破圖中頭肩底頸線。第二標誌是再創新低並遲遲不見強勁回升形成大雙底。

至少目前筆者還不會盲目看空美元。當然，這對應著不盲目看漲中期金價。但這並不是對中長期金市前景的否定。筆者依然至少看多下半年第四季度的行情，但要找準行情的起點則是一件非常困難的事情，因為目前的整個基本面及關聯市場環境皆提示，在這個起點到來前，金價存在不確定逆向運行的可能，這對黃金保證金投資者而言，往往是致命的。儘管很多投資者、特別是保證金投資者，都希望分析及處理好行情與交易的細節，但這在絕大多數時候事與願違，因為投機主力太清楚你們大腦中在怎樣思考行情，而這種行情思考的畫卷也基本出自投機主力的手筆。能夠真正做到行情啟動前有準備的絕對是少數，而這少數人在準備期間一定有著很好市場心態。