金磚四國近況不俗

正當投資者仍就成熟經濟的前景感到憂心忡忡之際，環球新興市場似乎已恢復至較為正面的情況。除中國率先實現「V形」復甦以外，「金磚四國」中的其他3個國家俄羅斯、巴西和印度，近況都不俗。

在俄羅斯，摩根士丹利俄羅斯指數以美元計在第二季上漲36%。除受到國際油價上漲的推動以外，國內經濟數據略勝於預期亦是其股市上漲的原因之一。俄羅斯前6個月的本地生產總值下滑10.1%，雖然已是1990年代初以來俄羅斯經濟最嚴重的倒退，但比較市場原本所預期的10.2%，跌幅仍算輕微。

至於巴西，今年第二季摩根士丹利巴西指數以美元計上升50%。與俄羅斯情況類似，國際商品價格堅挺帶來利好，而當地宏觀情況的改善亦對股市構成支持。巴西6月份的失業率驟跌至6個月新低，而央行又減息半厘至8.75厘的紀錄低位。此外，國際評級機構穆迪認為巴西對環球經濟震盪展現抗跌能力，因此已於近期將該國列入信貸評級上調的觀察名單。

最後是印度股市，自從國大黨在選舉中意外獲勝以來，市場氣氛就極為有利。摩根士丹利印度指數在第二季以美元計大升60%，不僅顯著跑贏亞太區股市，而且還取得印度17年來的最佳季度回報。從股市資金流向來看，不僅本地投資者信心回升，就連外資也大舉回歸印度股市，季內流入資金逾50億美元。

除股市氣氛好轉，印度的宏觀經濟也呈復甦趨勢。受政府開支刺激，今年第一季的本地生產總值超過預期，按年增長5.8%，市場隨之上調對印度經濟增長的預期。