大盤震盪走高滬深300指數8月3日收報3,787.03點漲1.40%

2009年8月3日 15:28

滬深300指數8月3日震盪走高，收報3,787.03點，漲1.40%。權重股漲跌互見，滬深300指數短期或呈現震盪整理。

滬深300指數8月3日早盤小幅高開後震盪走高，收報3,787.03點，漲52.41點或1.40%；共成交136.42億股，成交金額1984.41億元，較上一交易1844.32億元放大8%。十大權重股七跌三漲，其中，招商銀行(600036)跌0.66%，中國神華(601088)漲0.49%，萬科A(000002)跌0.90%。前20大權重股貢獻指數3.1點，金融地產類股拖累指數1.5點，能源類股貢獻指數2.7點。

盤面看，個股近七成上漲，指標股漲跌互見，滬深300行業指數七漲三跌，材料指數漲幅居前，寶鋼股份(600019)漲4.88%，消費指數漲幅居次，貴州茅台(600519)漲3.79%；電信指數跌幅居前，中國聯通(600050)跌0.25%，金融指數跌幅居次，建設銀行(601939)跌0.91%。

板塊方面，化纖類股上漲，新鄉化纖(000949)漲停、山東海龍(000677)漲停。化纖產品價格在2008 年出現深度調整後，2009 年上半年出現了較大幅度的反彈。合成纖維的主要原料來自於石油，粘膠纖維主要原料來自於棉花，國際原油價格的大幅飆升以及棉花價格的上漲帶動了化纖原料價格的上漲。化纖原料價格持續上漲，又傳導到化纖產品，滌綸短纖、滌綸FDY2009 年以來分別有21%、31%的漲幅，錦綸FDY上漲了32%，粘膠短纖更是上漲了34%，不過，氨綸和粘膠長絲漲幅相對較小，氨綸40D 上漲了16%，粘膠長絲上漲了6%。同時，2009 年1－5 月，化纖行業產成品庫存大幅下降，同比下降了22.8%。而2009 年初以來，化纖下游紗產量出現了一定的增長，對化纖的需求有所提高，再加上2008 年底以來化纖行業及下游庫存普遍較低，特別是化纖行業產品庫存較去年同期出現了大幅的下滑，補庫存的需要使得化纖產量在5 月份出現了較大幅度的增長。預計化纖產量全年將出現一定增長，在補庫存結束後其增長的幅度將取決於下游需求的恢復情況。

電力類股上漲，長江電力(600900)漲1.65%，國電電力(600795)漲2.03%。由於受前期經濟下行和煤炭價格居高不下的雙重影響，電力板塊2008年業績表現較差，市盈率估值也相對較高。統計數據顯示，電力板塊一季度末時的整體市盈率為82.93倍，7月30日收盤時的市盈率為99.77倍。不過，隨著經濟的復甦，以及未來電煤價格可能出現的改善，電力板塊的估值有望顯著改善。來自中國電力企業聯合會的最新統計數據顯示，6月用電量扭轉為正增長。當月全社會用電量為3083.34億千瓦時，同比增長4.3％。至此，去年深陷700多億元虧損的電力行業，今年上半年實現了77億元盈利。值得注意的是，這一盈利還是在煤電談判僵持不下，電廠須以相對較高的市場價格購進部分電煤的情況下取得。

鋼鐵類股上漲，寶鋼股份(600019)漲4.88%，武鋼股份(600005) 漲6.50%。7月，國內鋼價創下8年來的單月漲幅最高紀錄，綜合鋼價指數上漲11.9％。市場需求的回暖、去庫存化的基本結束，以及政府刺激經濟的政策還將延續，這些因素都將支撐鋼價穩定運行。隨著近期鋼價加速上漲，鋼廠盈利迅速恢復，鋼鐵股仍有上漲空間。此外，中國鋼鐵工業協會表示，中國主要鋼鐵公司6月份總計實現淨利潤人民幣63億元，扭轉了上半年原本可能出現的淨虧損局面。

煤炭類股上漲，安泰集團(600408)漲停，山西焦化(600740)漲7.42%。電力、鋼鐵、水泥和化工四大行業消耗原煤佔到我國每年煤炭消耗的90％左右。隨著宏觀經濟回暖，上述四個行業景氣度不斷提升，對煤炭的需求增加明顯。 除需求增加對價格形成支撐外，通脹預期也將對煤炭價格產生很強推動作用。不過，上半年煤炭股走出普漲行情，從估值的角度而言已經基本完成價值回歸，部分個股甚至已經高估，未來的投資機會來自資產注入。

現貨指數震盪走高，從目前盤面來看，A股市場的漲升主線主要是通脹預期下的資源股，以及經濟復甦預期下的各週期性產業板塊的輪動。而在政策面沒有改變、宏觀經濟逐步向好、投資者信心恢復的背景下，目前上升通道將繼續保持，市場強勢格局仍將延續。不過，隨著IPO的重啟和發行速度加快，市場供需平衡有所改變；同時，在上半年新增信貸規模極速擴張的背景下，下半年信貸收縮和貨幣政策微調也在情理之中，市場供需平衡矛盾將會較為突出，從而增加大盤在上行過程中的阻力。且在經過連續的加速上漲後市場積累了大量的獲利盤和解套盤需要消化，結構性調整壓力可能加大，短期內指數或延續寬幅震盪的態勢。

(馮迪昉 撰稿)

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