效仿勞合社?上海保險交易所或啟"會員制"

一石激起千層浪。

6月26日于上海舉辦的“2010陸家嘴論壇”上，“上海將籌劃建立保險交易所”的消息一經發布，立即引起業內外人士關注和熱議。

6月30日，一位參與保險交易所規劃研討的人士向本報記者獨家透露，擬建的交易所有望成為一個為保險業提供大量新型服務的全新市場，可能采用會員制，“模式很新”。

建保險交易平臺

知情人士透露，“交易所可能會建成一個保險交易的大平臺。大體框架可能是，交易所里可進行多種交易，既可開展再保險，也可進行保單轉讓，條件成熟后，還可能適當開展衍生品交易。”

此外，交易所還有望涵蓋保險精算、財務以及經紀、公估等中介機構信息，為保險外包提供服務。

“相關方面希望通過這樣一個平臺，推進保險交易的繁榮、透明和公平性。”該人士說。

據介紹，國際上專門的保險交易所成功經驗并不多，紐約保險交易所曾打造美國版“勞合社”，開業7年后宣布解散。

“上海保險交易所的籌備吸取了國外一些經驗，但更多還是進行本土化嘗試。”該知情人士告訴記者。

該知情人士表示，由于是摸索前進，交易所初期業務會有所選擇，可能以大型工程保險招標投標、大額分保為主。

據透露，正在籌建的上海這家保險交易所，形式上可能類似于英國勞合社，采用會員制，不排除采用股份制。

上述知情人士透露，無論從形式和交易內容上，上海保險交易所都顯得十分“創新”，所以還需要不斷改進和充實，并研究和考察操作性。

關于交易所面世的時間表，此前有媒體報道，監管部門已表示將加快推進，爭取在年內完成籌備工作，目前正在進行可行性研究。

發行巨災債券猜想

事實上，保險交易所將涵蓋的業務中，衍生品問題頗令人關注，研討中曾提及發行巨災債券，因災害頻頻，尤為引人注目。

近年來，德國、瑞士等歐美國家也發行了收益與指定的巨災損失相連結的巨災債券，將保險公司部分巨災風險轉移給債券投資者。

瑞士再保險日前發布報告稱，2009年全球自然巨災和人為災難導致的經濟損失總額達620億美元。

知情人士透露，鑒于自然災害帶來的巨大損失和農業保險分保困難等問題，專家們更傾向于最先從農業巨災債券著手。

但該人士表示，發行巨災債券雖然納入研討范圍，但由于其橫跨證券、保險，如何發行、向誰發行、如何有效監管等細節還需詳細研究。

中金公司一位分析人士表示，發行巨災債券可能在更大范圍內分散風險，但當前巨災債券想成為流動性好的證券，并不容易。如果無法實現較好流動性，其作用便會大打折扣。他說，巨災債券的發行、定價估值需要投資銀行、風險評估機構、信用評級機構等參與，還需專門中間機構(SPRVS)來確保巨災發生時保險公司可以得到及時的補償，“相關的巨災信息統計不完備，中國的金融機構對于巨災債券也很陌生”。

中國財政部財科所博士后苗迎春認為，交易所的建立會進一步擴大保險公司融資渠道，促進保險業做大做強，發行巨災債券對于分散巨災風險是好事，雖然發行衍生品可能會帶來泡沫化，但也不必因噎廢食，關鍵是建立嚴格的監管體系。

上海財經大學教授謝志剛認為，在擴大保險融資渠道的同時，需要切實考慮保險資金的安全問題，例如部分公司可能利用交易平臺虛假分保，帶來抗風險能力的減弱，這都需要配套監管措施。