CEPR：IMF對經濟成長預估過於樂觀 導致許多國家危機惡化

經濟政策研究中心 (Centre for Economic PolicyResearch，CEPR) 發布報告顯示，國際貨幣基金 (IMF)在全球衰退期間，對經濟成長的假設過於樂觀，因而造成許多國家危機加劇惡化。

在分析經濟危機期間， IMF 因應 41 個國家的貸款協議報告中，CEPR 發現，有 31 份協議內容包含所謂「正循環 (procyclical)」的宏觀經濟政策，而在面臨經濟成長顯著放緩，或進入衰退期時，外界普遍認為此種政策將加速經濟萎縮。

CEPR 表示：「在許多情況下，IMF 選擇採用正循環政策，是基於對經濟成長的過度樂觀預測。」這代表著，IMF 建議的策略限制過多，且並未考量到長久發展的經濟成長前景。

在 IMF 觀測的國家中，近乎半數國家的實際國民生產毛額 (GDP) 預期值，應當由先前的預測數值調降至少 3%，且在少數情況下，甚至得修正高達 7% 的過度樂觀預測值。

「IMF 可能會回應表示，世界衰退的深度是無法預測的，其對開發中國家的影響遍及出口、資金流入、匯款、貿易信貸和其他管道，過於深遠且廣大。」CEPR 指出：「但 IMF 應該更謹慎的進行預測，且應為可能發生的嚴重衰退作出戒備，否則低收入和中等收入國家將因此遭受重大打擊。」

CEPR 建議 IMF 由過去的經驗記取教訓。舉例來說，IMF 鼓勵拉脫維亞政府維持聯絡匯率，這點類似 1998-2002 年間，IMF 和陷入嚴重衰退的阿根廷政府所提議的政策，當年阿根廷政府聽從建議，將國內貨幣與美元掛勾，經歷幾年後阿根廷披索幣值因而過高，打擊國內工業及出口貿易，而政府對外借款保住聯絡匯率，而因此欠下鉅額債款。

「如阿根廷和拉脫維亞的例子，維持聯絡匯率，意味著將導致經濟衰退和實際薪資下滑。拉脫維亞的 GDP 今年據估計將大幅下滑 18%。」CEPR 如此指出。

CEPR 同時指責 IMF，無力預見在 2007 年 12 月起始的美國經濟衰退成因。此研究中心認為，現在正是 IMF 重新審視其對開發中國家的評斷標準、假設和經濟分析的時候。