做好人民幣國際化的“家庭作業”

人民幣國際化迎來重要里程碑。

10月8日，人民幣跨境支付系統(一期)（CIPS）成功上線運行。作為重要的金融基礎設施，該系統被業內人士稱為人民幣跨境支付清算的“高速公路”，對促進人民幣國際化將起到重要支撐作用。

實際上，這正是人民幣國際化進程中，必須要完成的“家庭作業”之一。

一年多前，在2014年全國兩會記者會上，全國政協副主席、中國人民銀行行長周小川在回答記者提問時說：“人民幣如果真是走向國際化，還有很多家庭作業沒有做好。”而在近期的一篇文章中，周小川行長在談及人民幣國際化時再次表示，“要真想做強人民幣，使其符合市場預期站到那個位置的話，我們就要做好自己的家庭作業”。

哪些“家庭作業”是人民幣國際化進程必須要做好和完成的？

周小川行長在去年全國兩會記者會上對此作過解釋，即這些年主要注重解除對於使用人民幣的不必要的限制，包括一些法律法規、業務條例等，此外，將穩步推進和逐步實現人民幣的資本項目可兌換。在近期文章中，周小川行長表示，繼續推進經濟金融改革、改變相關規則，不斷采取措施，以適應人民幣國際化的需要。

顯然，做好人民幣國際化的“家庭作業”，其實就是在人民幣走向國際化這一進程中，要把相應的基礎工作和改革政策做好。換言之，只有把配套的改革舉措落實到位，人民幣才能從容應對國際化“大考”。

已經走過6年時間的人民幣國際化之路，成果豐碩。2009年7月，跨境貿易人民幣結算試點從上海市和廣東省內四城市起步，拉開了人民幣走向國際化的大幕。此后幾年，人民幣國際使用呈現較快發展，2014年，人民幣跨境收支占本外幣跨境收支的比重上升至23.6%，離岸人民幣市場進一步拓展。同時，人民幣國際合作成效顯著，截至2015年5月末，人民銀行與32個國家和地區的中央銀行或貨幣當局簽署了雙邊本幣互換協議，協議總規模約3.1萬億元人民幣。目前，人民幣已經成為中國第二大跨境支付貨幣和全球第四大支付貨幣。

隨著人民幣國際化步伐的加快，與之相配套的“家庭作業”亟待盡快做好。自2012年就已啟動建設的人民幣跨境支付系統，顯然是一系列要完成的“家庭作業”中的重要一項。同時，繼續深入推進經濟金融改革開放的要求也愈加迫切。

做好人民幣國際化的“家庭作業”，首要的任務是深化各項金融改革，加快開放步伐。在一系列改革開放舉措中，最受關注的當屬資本項目可兌換。我國於1996年實現經常項目可兌換后，即開始穩步推進資本項目可兌換。目前，我國距離實現人民幣資本項目可兌換的目標並不遙遠。同時，我國將進一步推動人民幣資本項目可兌換改革，包括打通個人跨境投資的渠道，考慮推出合格境內個人投資者（QDII2）境外投資試點，完善“滬港通”和推出“深港通”，修訂外匯管理條例等。此外，還要進一步推進利率市場化和人民幣匯率形成機制改革，提高金融資源設定效率，完善金融調控機制。

做好人民幣國際化的“家庭作業”，還要繼續完善優化現有人民幣國際使用的政策框架，積極推廣人民幣國際使用的有益嘗試，開拓創新人民幣國際使用的有效路徑，進一步促進人民幣國際化，其中包括簡化跨境直接投資人民幣結算業務辦理流程；支援企業使用人民幣“走出去”開展綠地投資、並購投資等業務；配合“一帶一路”建設，鼓勵境內機構使用人民幣對外貸款、投資等。前不久，中共中央、國務院印發的《關於構建開放型經濟新體制的若干意見》提出，穩步推進人民幣國際化，擴大人民幣跨境使用范圍、方式和規模。人民銀行研究局首席經濟學家馬駿認為，隨著跨境金融基礎設施的逐步到位和跨境人民幣結算政策框架的日趨完善，必將激發市場主體更多的人民幣需求，人民幣國際使用的范圍和規模有望繼續穩步擴大。

當然，一國貨幣在全球貿易與金融體系中地位的上升，進而實現國際化，其過程將是緩慢和漸進的，其基礎歸根到底取決於該國的經濟金融實力。因此，做好人民幣國際化的“家庭作業”，其實更是一項系統性工作。在加快金融改革開放，擴大人民幣國際使用的同時，業內專家建議，一要保持經濟持續穩步增長，避免陷入“中等收入陷阱”；二是要提高自主創新能力，努力創造新的貿易競爭優勢，保持貿易大國的地位，並保持人民幣幣值穩定；三是要繼續協調推進各項改革，既包括各項金融改革的協調，也包括金融改革與實體經濟改革的協調以及金融監管體制改革的協調；四是要提升國家信用，這是政治、經濟、文化等綜合實力的體現。（趙洋）