QDII人氣與淨值雙升

雖然還不足兩週歲，但QDII已充分體驗了資本市場的大悲大喜。先是海外初航不利，又經歷了金融危機，淨值大幅縮水，一度被基民視為雞肋；然而今年以來，QDII憑借港股反彈的東風，業績扶搖直上，不僅首度出現分紅，限售消息也不時傳出，一時間成為眾多基民熱捧的「香餑餑」。

中國證券報記者從多家基金公司獲悉，3月份以來，QDII頻獲大單申購，尤其在5月份部分A股股基集中出現淨贖回的情況下，QDII仍然整體保持淨申購。不過，分析師認為，海外市場尤其港股市場大幅反彈後，風險逐漸凸顯，投資者在追逐QDII時須提防風險。

漂亮的翻身仗

憑著業績上的出色表現，QDII近來頗為揚眉吐氣。好買基金統計顯示，5月份，QDII基金的淨值平均增長率達9.33%，大大高於A股股票型基金3.94%的平均增幅，而且這已經是A股股基連續兩個月跑輸QDII了。從單只基金看，已有兩隻QDII基金的淨值回到面值以上，其中海富通中國海外精選最近一個季度以來的淨值增幅達到70%，成為QDII中的業績領頭羊。

在創造優異業績的同時，QDII也在今年首度出現分紅。今年4月7日，海富通中國海外精選實現了首次收益分配，每10份基金份額分紅0.20元；時隔兩個月後，海富通再度宣佈，按照每10份份額2.50元的比例派發紅利。QDII基金開始分紅，一掃往日的灰頭土臉，成為投資者關注的焦點，淨申購也隨之而來。

中國證券報記者從上投摩根基金公司瞭解到，上投摩根亞太優勢基金最近一個季度的淨值增長率達到53.15%，因而該基金近兩個月來平均每天能獲得一兩百萬的淨申購。

不僅是「分紅」，「限售」的字眼也開始出現在QDII基金中。海富通日前發佈公告稱，根據有關部門核准的境外證券投資額度，如果基金的累計淨申購金額接近、達到或超過25億元人民幣時，基金將於次日公告暫停基金的申購。如果當日申購申請金額經全部確認後的累計淨申購金額超過25億元人民幣時，將採取末日比例配售的方式進行確認。儘管公司方面解釋稱，此舉是因為投資額度受限，但依然令市場充滿遐想。

扎堆港股 風險累積

對於後市，QDII基金們普遍表示樂觀。海富通基金副總裁、投資總監兼中國海外精選基金經理陳洪就表示，對未來境外市場中國概念公司的走勢充滿信心。他認為，從香港市場看，一方面受益於全球寬鬆貨幣政策下充裕的流動性，一方面受益於中國宏觀經濟「保增長」的各種政策措施，在中國經濟持續穩健復甦的前提下，「中國概念」類股票後市仍有成長機會。

不過，需要投資者注意的是，當前QDII的重倉股大多扎堆香港市場中的H股，而香港市場近來反彈幅度驚人，自3月份以來恆生指數漲幅近60%，其市盈率也從不到7倍上漲到15倍左右，在經濟尚未明顯復甦的背景下，這種漲幅已累積了一定的投資風險。好買基金分析師認為，經濟的復甦之路不可能一蹴而就，建議投資者在樂觀看待QDII時保持適度謹慎。

事實上，在QDII不到兩年的短短歷程中，就曾遭遇了金融海嘯帶來的巨大衝擊，這充分表明，海外市場並非金礦滿地，同樣存在著巨大的投資風險。分析師表示，投資者應當以資產配置的角度來看待QDII，將其作為平衡投資組合的一個工具，減少追漲殺跌行為。