金融時報：歐元區窮國頻發公債 陷惡性競爭 恐爆拋售危機

英國《金融時報》報導，歐元區政府今年以來，發行公債總金額已創下空前新高 1100 億歐元。這也使得這些原本財務已相當吃緊的歐盟國，還需背負龐大的債券貸款成本壓力。

報導指出，投資人警告他們向希臘及其他歐元區國家如葡萄牙、西班牙、愛爾蘭及義大利等發行的公債所要求的殖利率，將持續攀升，直到他們相信這些國家的財政已步入正軌。

安盛投資管理 (Axa Investment Managers) 固定收益部全球主任 Theodora Zemek 指出，主權債信風險的問題才剛開始；負債比例高的國家政府，未來須支付越來越高的利息，才能發行新公債。

另位投資人也警告，負債龐大國家的信心，已降至如此低水準；若當地政治人物未準備好解決政府負債問題，歐元區恐爆發公債拋售。

上周財政赤字累累的希臘，才因銷售的公債殖利率飆升至 10 年來最高點，而引發金融市場強烈擔憂。儘管希臘政府依舊強調，將按照原定計畫持續發行公債籌資；但一位希臘資深財政部官員透露，政府官員將親自前往美國及亞洲，推銷將發行的一批 10 年期公債。

希臘上周發行了 80 億歐元的聯合公債，使得其 10 年期公債殖利率一度飆升至 7.25% 高點。儘管本周一已降至 6.62%，但仍較德國同期公債高出 3.44 個百分點。

市場人士指出，希臘及其他歐元區邊緣國若欲發行公債籌資，不僅自身信貸問題帶來壓力，還面臨所謂的市場擠壓效應壓力，亦即各國間為了促銷自家公債，藉由提高殖利率來搶市。

儘管如此，歐元區財政赤字嚴重的政府，仍未停止發行公債速度，還是盼藉由創新高發行金額的公債，籌得支應金融危機後所祭出的龐大紓困支出。根據巴克萊資本 (Barclays Capital) 調查，本周歐元區國家預期還將加碼發行 270 億歐元公債。