西南證券(600369):定向增發提升核心競爭力

西南證券（600369）今日發布定向增發結果公告，本次非公開發行股票41870萬股，發行價格14.33元/股，募集資金總額60億元，西南證券總資產規模增加到近200億元，凈資產則由不足50億一躍突破百億。

　定向增發突破資本瓶頸

　公告顯示，共有8家戰略投資者獲配本次非公開發行的股票，其中北京盛聯投資、上海世兆投資管理、云南省城市建設投資等三家戰略投資者認購份額占到總數的近1/3，而以重慶江北嘴投資公司、重慶高速集團等為代表的重慶國資企業認購數則占本次再融資近一半的份額，這既體現了重慶市國資委及其背后的重慶市政府對西南證券這家國內唯一注冊于重慶的證券公司的支持，也反映出市場對西南證券投資價值和發展前景的認同。

　根據西南證券的總體規劃，此次定向增發募集資金將用于優化營業部布局，加強公司網點建設，增加證券承銷準備金，提高證券投資業務規模，開展直投業務，控股期貨公司、基金管理公司和加大研發投入等方面，增強公司核心競爭力和提升行業競爭地位。

　2009年初西南證券上市后，其發展進入了快車道，2009年實現凈利潤超過10億元，同比增長600%以上，凈利潤排名行業第24位，凈利潤增幅和凈資產收益率均位列上市券商前茅，經紀、投行、自營三大主營業務板塊以及參股的基金公司發展勢頭較好。

　2010年上半年西南證券經紀業務實現股票基金交易量3385億，市場份額累計達0.7348%，同比增長26.51%，增幅在上市券商中排名第一，行業排名提升了7位。

　公司董事長翁振杰表示，制約西南證券發展的最大瓶頸在于資本實力不足，增發前公司凈資本處于行業中游水平，一方面營業網點布局受到限制，盡管西南證券營業網點已覆蓋了全國18個經濟中心城市，但其39家營業網點的數量仍處于同業中下游水平；另一方面由于資本規模的約束，公司創新業務拓展受到限制，不僅無法共享行業創新發展帶來的好處，而且也不利于公司業務板塊協同效應的發揮。增發完成后，西南證券步入凈資產“百億俱樂部”，資本瓶頸將得到有效改善。

　打造全牌照“金融超市”

　在創新業務方面，西南證券全資子公司——西證股權投資有限公司已經成立，目前注冊資本2億元，正在積極挖掘優質潛力企業、推進直投業務發展。同時，西南證券也在積極推動股指期貨IB和融資融券業務試點，作為符合條件的第三批15家融資融券業務試點準備券商之一，日前公司董事會已經批準決定向中國證監會申請融資融券業務試點。此次增發的部分資金還將重點投資于資產管理、基金、直投、期貨、融資融券和國際業務方面，形成新的利潤增長點，打造全牌照的“金融超市”。

　2009年國務院出臺的《關于推進重慶市統籌城鄉改革和發展的若干意見》中明確了重慶成為西部地區的重要增長極，長江上游地區的經濟中心的地位，要求重慶建設長江上游地區金融中心。分析人士指出，西南證券作為目前重慶市下屬金融機構中唯一的上市公司，在重慶大力發展金融業的背景下，極有可能成為整合重慶市金融資源的金融控股平臺。