大成基金:政策連續性有助重建市場信心

週二大盤繼續上漲，個股表現十分活躍。黃金、造紙、鋼鐵建材等板塊位居兩市漲幅榜前列，僅有金融板塊地產等權重股表現不佳再次拖累大盤，但是下午也出現了企穩上揚走勢。

總理講話指出政策過早「退出」會使成果得而復失被認為是支持本周市場上揚的主要因素。大成基金指出，政策的「保駕護航」在很大程度上有助於市場信心重建，使此前因為形勢不明朗而有所保留的資金少了顧慮。另一方面的因素是，今年前11個月的新基金髮行狀況良好，而12月預計發行新基金的規模也會提高，將為市場提供充足的資金來源。

大成基金預計，將於本週末召開的中央經濟工作會議將凸顯出2010年宏觀政策新的重點。鑒於會議召開的時間離此前中央政治局會議發表官方聲明的時間不過一周，大成基金認為兩次會議在政策立場方面將保持統一，「保持宏觀經濟政策的連續性和穩定性，繼續實施積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策」的基調不會變。

但這並不表示未來的政策將一成不變，反而應該視為今後將有更多政策微調空間的信號。比方說，此前政治局會議上特別強調了「五個更加注重」，體現出政策重點向「調結構」轉移。

具體到行業來說，大成基金認為，在未來政策重點轉向「調結構」的情況下，高科技、新能源等相關板塊值得關注，近日國家發改委將「新能源汽車發展規劃」提上日程就可看作是此種結構調整的一項措施。再如「更加注重改善民生、保持社會和諧穩定」的政策指引就是在表達政府對於促進區域協調發展(尤其是在欠發達和邊疆地區)以及改善教育、醫療衛生等方面的決心。

因此，明年對於新疆板塊等邊疆板塊還有醫療板塊的個股都可以保持關註：「事實上，醫改的影響力甚至可以和1998年的房改實施相提並論，因為只有全國人民的醫療問題得以解決，沒有後顧之憂，消費能力才能得到充分釋放，才真正配合了用內需帶動經濟的政策思路」，大成基金分析說。