博時精選基金余洋:小盤股行情恐難持續

據Wind資訊統計，表征中小盤股走勢的中證500指數在一月下旬的下跌幅達到9.43%，跌幅要大于代表大盤股走勢的上證50指數（下跌7.76%）。對此，博時精選股票基金的基金經理余洋認為，從目前的情況來看，小盤股行情恐難持續。

對于1月份的市場運行情況，余洋表示，1月份股市的風格轉換沒能完成，小盤股仍然在挑戰估值上限，而大盤股的估值依舊較低。余洋指出，流動性收緊的現狀鼓勵市場資金繼續流向"有故事"的小盤股，但我們對其持續性仍持懷疑的態度。

"如果我們回到盈利增長和估值水平的分析框架，也許能從小盤股的瘋狂中冷靜一下，尋找未來6-12個月能為我們帶來回報的投資標的。盡管銀行股一月份持續下跌，但我們仍然認為10至12倍動態PE和20%以上的盈利增長使得銀行股具備良好的安全邊際。" 余洋對于銀行股的安全性比較關注。另外，非周期的消費股在目前的市場環境中有避風港的效用，投資者對貨幣政策收緊帶來投資增速下滑的恐懼也許會造成非周期消費股的階段性泡沫。