人民幣刷新兩個月新高 匯率趨穩有利流動性

數據顯示，截至10月12日，內地人民幣兌美元匯率中間價和即期匯率已分別連續七個、八個交易日走強，離岸人民幣匯率與在岸匯率價差也基本抹平。分析人士指出，近期人民幣匯率貶值預期明顯減弱，預示資金外流放緩，有助於本幣流動性保持適度充裕格局。

人民幣更新兩個月新高

9月末以來人民幣匯率中間價與即期匯率連續升值的腳步到10月12日仍未停歇。中國外匯交易中心公布，12日銀行間外匯市場上人民幣兌美元匯率中間價設於6.3406元，較前一交易日上調87基點。由此，該中間價迎來近期連續第七個交易日上漲，並更新了自8月13日以來的近兩個月高位。

在昨日銀行間外匯市場即期詢價交易中，人民幣兌美元匯率全天高開高走，至收盤時大漲233基點或0.35%至6.3230元，為近期連續第八個交易日走高，並創下8月11日以來的兩個月收盤新高。此外，當日人民幣即期匯率還創下今年3月20日以來的最大單日漲幅。

在離岸人民幣匯率方面，12日香港市場離岸人民幣兌美元(CNH)匯率，也與內地市場一道出現較大幅度上漲。截至北京時間10月12日18時，人民幣CNH匯價報6.3202，較前一交易日大幅上漲188基點或0.30%。自10月以來，離岸人民幣匯率與在岸匯率的價差基本抹平，並已持續多個交易日小幅高於在岸匯率。

分析人士指出，從外圍環境上看，美國最新一期非農數據遜於預期、9月美聯儲會議紀要表示對加息謹慎等因素，顯著降低了市場對美聯儲於年內加息的預期，推動美元對包括多種新興市場貨幣在內的非美貨幣連續快速貶值，人民幣對美元出現短期升值也合情合理。國內方面，市場參與各方對於貨幣當局維穩人民幣匯率的預期再度增強，也緩和市場對人民幣匯率的貶值預期。

資金外流壓力減緩

市場主流觀點認為，結合人民幣國際化及加入國際貨幣基金組織SDR貨幣籃等因素，市場對於人民幣匯率中期走勢的預期正趨於穩定，而這也將有利於國內流動性環境保持基本穩定和適度寬裕。

渣打銀行日前表示，在岸人民幣與離岸人民幣價差收窄，有助於人民幣納入SDR。未來較長一段時間內，預計監管層會繼續維持兩者價差收斂。來自東亞銀行的最新觀點也表示，9月下旬以來中國央行已經穩住了市場情緒，接下來預計還會有更強有力的配套措施來支撐人民幣匯率。在IMF決定是否將人民幣納入SDR貨幣籃子前，央行一定會保證人民幣匯率穩定。

在此背景下，本周申萬宏源在其發布的流動性監測研報中表示，10月7日當周國內金融市場共錄得1.44億美元凈流出，而截至10月7日當周的四周均值則為流出2.65億美元。此前一期的四周均值，則為流出5.40億美元。該機構認為，在美聯儲加息預期驟減帶動美元走勢偏弱、人民幣貶值壓力弱化、資金面平穩偏松、A股節后反彈的背景下，國內的資金外流壓力正明顯減緩。考慮到目前人民幣匯率趨穩，預計當前一段時間的資金流出情況將較前期有較大改善。興業證券上周也發表觀點表示，隨著人民幣匯率穩定預期增強，國內資金流出壓力正在減弱。

分析人士進一步指出，雖然從央行官員有關繼續推進人民幣匯率形成機制市場化改革等表態來看，中短期內人民幣匯率雙向浮動特征可能繼續增強，但人民幣匯率預計仍會保持基本穩定。在此背景下，人民幣匯率趨穩，將有利於國內流動性環境的穩中向好。(記者王輝)