銀行間回購利率續降 公開市場放水呵護資金面

北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--1月27日，銀行間市場主要回購利率繼續小幅下行，但資金面呈緊平衡局面，跨春節假期及7天以內的資金需求較旺。盡管公開市場同時進行了7天和28天期逆回購，但操作規模有限，面對節前不斷升溫的備付需求，放水力度有待進一步提升。

銀行間隔夜質押式回購加權平均利率午盤下跌2.67個基點報2.6364%；7天利率下跌2.08個基點報3.8682%；14天利率下跌5.19個基點報4.8042%。1年期貸款基礎利率(LPR)保持在5.51%不變。

上海銀行間同業拆放利率(Shibor)顯示，隔夜Shibor報2.6740%，下跌1.40個基點；7天Shibor報3.8900%，下跌3.00個基點；3個月Shibor報4.8970%，上漲0.35個基點。

交易人士指出，由於外匯占款增速已趨勢性放緩，上月更是出現明顯減少，加之近期人民幣兌美元匯價走勢疲弱，若央行出手干預，勢必會進一步收縮人民幣流動性，春節前仍有加大公開市場或其他定向工具扶助的必要性。

近日人民幣匯價呈加速走低態勢，如果進一步走弱，市場紛紛猜測央行可能會出手干預，並致人民幣流動性被動收縮，再疊加春節前的備付需求，將會加劇近期資金面壓力，央行放水應會逐步加力。

今日央行在公開市場操作上進行300億元7天期逆回購、300億元28天期逆回購操作，單日合計凈投放資金600億元，其中28天期逆回購為近兩年來首現。

民生宏觀研究團隊表示，近期資金面不是很緊張，央行此時推出28天逆回購可能是為了跨春節流動性做一些準備，既然央行如此呵護資金面，已經沒有擔心春節前流動性問題的必要。

國泰君安研報指出，除了春節因素之外，資金面還面臨節前IPO的沖擊。2015年相比較於2014年而言，資金投放量遠遠小於2014年，同時2015年1月份外匯占款負增長1184億。總體來說2015年春節期間資金面面臨的挑戰可能要大於2014年。