戴爾併購EMC 劍指雲端市場

(圖:AFP)

電腦大廠戴爾昨天完成了對資料儲存公司 EMC (EMC-US) 的併購案，投入 670 億美元，創下科技業的新紀錄，此舉被市場認為是戴爾即將切入企業資料儲存管理業務的起點。

路透社報導，這筆交易是今年第三大的併購案，在現今低利率的狀態下，大企業已經將買下敵對企業作為刺激自身成長的手段之一。

這筆交易使得戴爾可以增加經營的多樣化，並且在快速成長的雲端資料市場中取得優勢。

戴爾的商業對手們也同樣在個人電腦衰弱的年代之下尋求其他的突破，惠普 (HP-US) 已經將電腦及印表機事業分離出去，專心經營企業資料業務，IBM (IBM-US) 更是十年前就將個人電腦部門出售。

現在戴爾的伺服器服務加上 EMC 的儲存及虛擬資產，合併後公司將有辦法在雲端、手機及網路安全業務上與思科 (CSCO-US)、IBM、惠普等公司抗衡。

范德堡大學商學院教授 Eric Johnson 指出，戴爾與 EMC 現在是沒辦法在市場上單打獨鬥的，他們確實需要對方的一臂之力，戴爾強項是消費者端，EMC 則是企業端，但兩者都過於片面了。

EMC 在本筆交易的估價為每股 33.15 美元，戴爾將會付出每股 24.05 美元的現金，以及發行等同於 EMC 子企業 VMWare (VMW-US) 股價的特別股給 EMC 的股東，VMWare 是 EMC 旗下的雲端虛擬軟體製造商。

股市也給予此交易正面的反應，EMC 股價上揚 1.8% 來到每股 28.36 美元，VMWare 更是上揚 7.8% 來到每股 72.48 美元。

VMWare 的股票將會繼續公開交易，但 FBR 資本管理分析師 Daniel Ives 指出，VMWare 的股東很擔心他們的優秀員工會因為對自己在戴爾旗下的未來感到不安而離職，進而傷害公司的表現。

他們也擔心戴爾即將發行的特別股將會稀釋掉他們的股價，Ives 說這對 EMC 股東是件好事，但對於 VMWare 的股價卻是場災難。

這筆併購案同時也包含一條尋購條款，在 60 天內 EMC 若是找到了其他的買家，他們就得付給戴爾一筆違約金。[NT:PAGE=$]

IBM、思科、甲骨文、惠普等等都是潛在買家，但根據知情人士透露，這幾家公司搶標 EMC 的機會不大。

Elliott 對沖基金擁有 EMC 近 2.2% 的股權，他們表示戴爾的交易案對 EMC 的股東來說是件好事。

Elliott 資深基金經理人 Jesse Cohn 表示，他們非常高興能夠獲得 VMWare 的特別股，這筆交易不僅有助於戴爾的事業發展，也有助於 VMWare 股權的流動性。

兩家公司合併之後將會有 500 億美元的負債，其中 320 億是來自於併購過程的舉債與 EMC 本身的負債，戴爾的持有者自己也會投入 30 億美元以發行新股。

戴爾第一次與 EMC 接觸是在 2014 年，當時惠普與 EMC 的談判破局，Elliott 基金沒過多久就成為 EMC 的股東之一。

Michael Dell 與 EMC 執行長 Joe Tucci 在今年 1 月曾在世界經濟論壇年會上碰面，兩家公司的談判則是在近兩個月才逐漸熱絡。

EMC 也發布了第三季的營運報告，每股盈餘為 0.43 美元，稍微低於分析師預期的每股 0.45 美元，第三季的總收益大概落在 60.5 至 60.8 億美元之間，也是比分析師預期的 62.4 億美元來的低。

Tucci 在公司的部落格裡寫到：「這筆交易對我來說有悲有喜，一方面我對於我們創造出的事業感到驕傲，但我也認知道，我們的結構與目標必須做出改變了。」

這筆交易預計會在明年的 5 月至 10 月間完成。