台新投信：Q4多國輪流選舉 全球資金充沛 Q3進場好時機

美股今 (2) 晨強彈，不過，台新投信專戶管理部投資經理張菁惠表示，預期第 3 季全球股市還是以區間震盪為主，惟以全年角度來看，今年全球經濟成長率仍是大幅優於去年，且第 4 季進入選舉熱潮，政策利多可望發酵，加上全球資金充沛，可望推升第 4 季全球股市表現空間，第 3 季擇優逢低進場好時機。

張菁惠指出，雖然經濟成長趨緩，但目前市場氣氛並不悲觀，可由以下幾項指標說明：一、全球資金仍充沛：目前美國短率(1個月隔拆) 來到0.2578%，歐洲短率(1個月隔拆) 來到0.622%，皆低於2009年以來的均值。

再者，歐美消費信心強勁：美國8月份消費者信心指數由前月上修值51.0(原為50.4)上揚至53.5，為3個月來首度上揚；歐元區8月消費者信心指數升至負11，優於前月的負14，為2008年1月以來數高。

張菁惠進一步表示，目前VIX指數約在26%，仍在正常值20~30之間。

不僅如此，進入第 4 季後，全球選舉旺季將接踵而來，張菁惠說包括：10月的巴西總統大選、11月的美國國會期中選舉以及12月的台灣五都選舉，政策利多可望發酵。在上述潛在利多下，可望帶動第 4 季全球股市反彈行情。

張菁惠表示，在現階段全球股市震盪格局下，投資人應以基本面及股價相對位置作為佈局策略，就基本面而言，新興市場GDP成長強勁，股市較具表現空間。

若以相對位置來看，張菁惠認為，陸股及台股第 4 季皆具政策利多，陸股可望將放寬投資案審查標準及上調新增貸款目標，台股則具五都選舉及ECFA效益，此二個股市第 3 季的震盪整理，將使估值回到合理水準，正好為第 4 季的反彈行情提供逢低佈局契機。