【證券新聞】調查報告︰A股存量資金同比回升百億至1.34萬億

據上海證券報和申銀萬國研究所聯合推出的股市月度資金報告顯示，截至7月末，A股市場的二級市場的存量資金達到1.34萬億元，相比前一個月回升100億元，投資者的資金終於出現回流跡象。

此前的三個月，A股市場的存量資金連續流失，其中4月份和5月份各流失500億元，6月份的資金流失幅度一度放大到600億元，整個季度合計流失1600億元。為2008年金融危機爆發後，資金面“最黑暗”的一個季度。

而最新的月度資金報告顯示，伴隨著市場的回升，各路資金的信心大幅增加。來自申銀萬國證券對各地的抽樣統計顯示，7月份個人投資者向二級市場大幅注入保證金，規模約750億元，同期新基金也注入54億元，兩者合計800億元的資金，共同擔當了當月市場資金的主渠道。

另外，當月A股融資規模下降也是主要因素。資金月度報告的統計顯示，7月IPO融資585億元，比6月份的210億元明顯增加；但同時，股改減持資金的需求大幅降低為6億元。再加上再融資規模大幅削減至28億元，市場的融資壓力減少約四分之一。考慮到當月二級市場的存量資金僅僅回升了100億元，若是A股市場融資規模稍快，則整體資金面的結論很可能與現在大相徑庭。

除去融資對A股市場的資金分流外，當月證券市場的印花稅和佣金為98億元，略有增加，上述幾項合計資金消耗規模為717億元。而資金供給方面，7月發行基金和個人投資者資金流入合計超過800多億元。市場資金因此而淨流入近100億元。

資金月度報告還顯示，截至7月30日，A股市場的市值資金比回升到5.37，比6月份有所增加，但股市資金仍不對股市構成約束。而資金月度報告進一步認為，7月底A股市場的調整利潤利息比為1.55，估值仍然比較低，市場換手率也仍然較低，表明投資者仍然相對謹慎。因此按照既往的歷史經驗看，資金面仍然對A股市場的走勢短期內有所約束，但長期則相對看好。

板塊資金流向的監測數據則顯示，A股市場的資金在加速流入滬深兩市，其中，中小板仍然成為主要的流入板塊。這將使中小板在8月份有望繼續領先其他行業和主題。行業方面，資金加速流入的房地產、交運設備和建築建材行業等強周期行業，值得注意。而風格方面，資金加速流入所有風格板塊，尤其是微利板塊和高PE板塊，這個跡象也值得關注。

展望未來，A股市場的資金面目前仍舊呈現弱平衡局面。其短期內更易受到突發性事件的干擾，因此未來消息面、政策面仍然是後市資金面的關注焦點。

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FINT[PFSTBMX,20,270,280]

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