政策進入蜜月期 滬指上沖3300點整數關

 政策進入蜜月期 滬指上沖3300點整數關

和訊基金訊息 10月13日，滬指震盪上行沖擊3300點未果，但是仍然給投資者帶來驚喜。

周二早盤，滬深兩市雙雙低開，滬指開盤后呈上揚趨勢。截止收盤，滬指報3293.23點，漲5.57點，漲幅0.17%；深成指報11042.13點，漲80.77點，漲幅0.74%。

成交量方面，滬市成交3348.1億，深市成交4315.6億，兩市共成交7663.7億元。

中線版面可大膽開啟

多數券商認為，反彈行情已經啟動，中線版面可大膽開啟，近期總體賺錢機會已經開啟。目前是絕佳戰略建倉的位置，投資者要跟隨主力步伐，踏準市場前進的腳步。

從中期來看，本月月底(26日-29)將在北京召開十八屆五中全會，特別是有關十三五規劃的內容是本次會議的重要議題。歷年來五中全會都是市場炒作的重點，特別是會議前的一段時間，市場往往表現的比較火熱，五中全會上涉及到的行業得到市場認可度比較大，短期可持續關注。

此前對市場沖擊最大的場外配資等杠桿資金清理已近尾聲，同時去杠桿的負面消化也已相對充分，因此市場對去杠桿的敏感度或有所下降，市場也或將相對穩定。

隨著配資清理告一段落，市場利空有效釋放，指數逐步走出低谷，國慶節后一顆長陽徹底擺脫了下降趨勢，以qfii和私募基金為首的機構開始加緊抄底。

技術面上，今天指數窄幅震盪，主板成交量相比昨天有較大萎縮。從技術面來看，由於昨天滬指放量突破重要阻力位，今天指數出現震盪也在預期之內，而且滬指回踩3250點箱體頂部后沒有擊穿該點位顯示昨天指數突破有效。

產業資本增持態勢兇猛

三季度以來穩增長政策持續發力，10月份五中全會召開在即，各行業的十三五規劃預計將點燃市場反彈動力，預計當前市場的反彈行情有望延續一段時間。

產業資本又一次成功抄底a股。wind資訊統計顯示，10月伊始就有逾50家上市公司重要股東公告，已在二級市場進行增持。10月公告的累計增持股份市值達324.01億元之多，逼近9月全月公告總數。

在市場人士來看，產業資本向來嗅覺靈敏，頻頻增持上市公司股票，一般來說也是市場見底的一個征兆。

最近的一例是上海電力(600021,股吧)，其12日晚間新出爐的公告顯示，控股股東國家電投於9月29日至10月9日，通過海通資管國家電投定向資產管理計劃累計增持了公司股份395.40萬股，共使用資金5745.9161萬元。

雖然增持數量不多，但是增持時間點恰到好處。9月29日以來，上海電力股價累計上漲已達7.97%。

據了解，10月僅過了3個交易日，但是已經有至少55家上市公司公告被增持，買入股份數19.2694億股，市值324.01億元。

時至今日，a股這輪股災下來，已大幅下挫近2000點之多，抄底之聲漸起。作為最知根知底上市公司的股東，在這個節骨眼上群起增持，值得關注。

【國泰基金周偉鋒：政策進入蜜月期 不必過於悲觀】

    和訊基金訊息  10月13日收盤，滬指報3293.23點，漲5.57點，漲幅0.17%，深成指報11042.13點，漲80.77點，漲幅0.74%，創業板報2342.04點，漲25.26點，漲幅1.09%。

成交量方面，滬市成交3348.1億，深市成交4315.6億，兩市共成交7663.7億元。

對此，國泰基金經理周偉鋒表示，短期大的風險解除，投資者不必過於悲觀。

第一，近期國際資本市場普遍回暖，“清理場外配資”利空出盡，ipo暫停、新股發行處於空窗期，a股投資者情緒明顯改善。

第二，從估值來看，大盤藍籌股的估值已經接近歷史低位，前期估值高企的中小盤成長股調整后長期投資價值也有所體現。

最後，展望四季度，宏觀經濟處於底部區域，貨幣政策依然寬鬆，十三五、國企改革細則出臺等有助於提振市場信心，政策可能進入蜜月期，整體上不必悲觀。

周偉鋒認為，目前是可以優選行業和個股的階段，自上而下挖掘發展前景廣闊、符合經濟轉型方向的行業，自下而上優選業績確定性強、具有核心競爭力的績優型高成長公司，以及估值相對便宜或者合理的個股。

【泰旸資產劉天君：四季度適度提高股票設定倉位】

上海泰旸資產管理有限公司總經理劉天君表示，隨著一系列穩增長措施的出臺，宏觀基本面短期有望企穩回升，10月份乃至整個四季度的a股市場有望有良好表現，泰旸資產將在控制凈值下行風險的前提下，精選並參與優質板塊及個股，適度提高股票設定倉位。

劉天君表示，剛剛過去的9月份，宏觀經濟數據仍呈疲弱態勢。在低迷的經濟數據下，政策呵護之心愈發強烈，穩增長措施不斷出臺：首先，領導人在近期講話中多次提及資本市場，強調中國經濟基本面仍處健康發展態勢，而針對匯率問題則強調人民幣沒有長期貶值的基礎；其次，國企混改頂層設計方案出臺，針對房地產及新能源汽車、小排量汽車出臺了消費的刺激政策；再次，發改委加快推出新項目力度，9月份批準包括軌道交通在內的基建項目高達9000億元。

他認為，隨著一系列穩增長措施的出臺，宏觀基本面短期有望企穩回升，將為資本市場發展提供堅實的基礎，a股市場在內外合力作用下有望在10月份乃至整個四季度取得較好表現。從市場內在力量看，經過7-8月份的大幅調整，a股整體估值水平已經回落到合理位置，隨著h股率先企穩回升，ah溢價水平明顯回落到125左右；再者，兩市融資余額已經回到萬億以下水平，占自由流通市值比例低於3%，處於相對健康狀態。

基於以上觀點，泰旸資產10月份乃至四季度的整體投資規則將在控制凈值下行風險的前提下，精選並參與優質板塊及個股，適度提高股票設定倉位。重點關注的投資主題包括：估值較低、短期受益於政策刺激的彈性板塊，如汽車、地產、新能源、電力設備等；聚焦“十三五”規劃中的新興產業，版面其中行業成長性佳、競爭格局穩定且估值水平合理的行業，如醫藥、通訊、互聯網等；人口紅利的消失可能導致中國經濟長期低迷，關注旅遊、傳媒、新興消費品等板塊的投資機會。（來源：中國證券報）

【公私募基金存較大加倉空間 樂觀情緒增強】
 　　
近期大盤出現明顯反彈，不過從公私募基金的倉位情況看仍有較大的加倉空間。機構數據顯示，公募基金倉位總體處於歷史中位水平，股票型基金、混合型基金倉位分別為83.98%和65.90%。而私募基金目前倉位不到四成。

公募倉位處中位水平

好買基金的統計顯示，上周偏股型基金倉位下降1.76%，當前倉位為67.24%。其中，股票型基金下降2.19%，標準混合型基金下降1.73%，當前倉位分別為83.98%和65.90%。股票型和標準混合型基金名義調倉與主動調倉方向均相同，且主動調倉幅度大於名義調倉。目前，公募基金倉位總體處於歷史中位水平。

從基金設定行業看，位居前三的行業是餐飲旅遊、食品飲料和傳媒，設定倉位分別為6.35%、4.85%和3.95%；基金設定比例居后的三個行業是鋼鐵、煤炭和有色金屬，設定倉位分別為0.90%、0.75%和0.72%。

餐飲旅遊、建筑和傳媒三個板塊被公募加倉，而農林牧漁、商貿零售和家電板塊被公募基金逐漸減持。餐飲旅遊、建筑和傳媒三個板塊，加倉幅度分別為3.21%、1.96%和1.92%；農林牧漁、商貿零售和家電三個行業，減倉幅度分別為1.41%、2.10%和2.24%。

數據顯示，9月份股票基金整體收跌，普通股基跌0.01%，指數股基跌0.05%；混合基金整體收益持平，偏股型產品平均收益為-0.01%，平衡型產品平均收益為-0.03%，而偏債型產品和靈活型產品平均收益皆為0。債券基金收益比股票基金和混合基金較好，不僅整體收漲，且各類產品也收漲。其中，純債基金、一級債基、二級債基平均收益皆為0.01%，指數債基平均收益收益為0.02%。商品基金全部下跌，對沖基金中僅一只產品上漲。貨幣基金平均七日年化收益徘徊在3%以下，9月30日為2.78%。95只qdii產品僅8只產品微張，新興市場基金排名中游，美國市場和歐洲市場基金排名下游。

上周，國內各類型基金表現較好，其中股票型、qdii型和指數型基金居前，漲幅分別為5.33%、4.91%和4.60%；債券型基金也有較大幅度上漲，漲幅為0.29%。

私募樂觀情緒增強

據好買基金的報告測算，目前私募機構然以較低的倉位保持著觀望態度，等待市場回暖的信號。9月普通股票型私募基金平均收益率為-1.54%，與同期滬深300相比，跌幅不到滬深300的1/3。根據好買基金研究中心的調研結果，較多私募機構的倉位仍然保持在四成以下，若單從產品的角度來看，很多產品仍然是空倉的狀態。

值得注意的是，以9月相比，私募在10月加倉的意愿明顯增加。根據私募排排網的調查顯示，10月在受訪的基金經理中，計劃增倉的比例繼續上升接近五成，但大幅增倉比例略微下降；與此同時，44.19%的基金經理人選擇維持目前倉位，他們不認為a股能在10月企穩回升。此外，鑒於目前多數基金經理人持倉保守，選擇減倉/大幅減倉的比例也有相應回落，僅占受訪人數的7%。

私募排排網的調查顯示，受9月市場持續震盪行情影響，在受訪的基金經理中，雖然有接近五成的表示對10月的市場極度樂觀/樂觀，但極度樂觀的比例略有下降；另外，有32.73%的基金經理認為未來一個月市場表現將相對中性，將以目前的震盪格局為主，該比例較上月下降了7.7%。盡管有20%的基金經理對市場情況悲觀或極度悲觀，然而可以發現極度悲觀人數所占比例有所下降。

據私募排排網數據中心統計，截至上周，業績滿9個月的1380只股票規則產品今年以來平均上漲20.64%，大幅跑贏滬深300指數。其中，1073只產品取得正收益，占比達77.75%。（來源：中證網）

【20年老股民看長陽：現短線最佳買入信號】

昨日a股大盤終於選擇向上突破。券商、地產、銀行等受益央行新政的權重板塊快速上漲，帶動主板強勢突破近期箱體頂部，上證指數突破3200點關口。大盤在技術面上形成突破后，投資者信心大增，資金開始逐步進場，兩市量能也大幅放大。這也符合筆者“縮量不是缺錢而是缺信心”的觀點，信心有了，大盤不漲也難。

在盤后的采訪中，大家談到最多的還是成交量放大。股民還是認可一句老話：“技術指標千變萬化，成交量才是實打實的買賣。”可以說，成交量的大小，直接表明了市場上多空雙方對市場某一時刻的技術形態最終的認同程度。

在筆者采訪中，老股民蔡大媽搶先發言。據她計算，當前的反彈正好是相對於5178點的0.382黃金分割位。成交量持續增加，股價趨勢也轉為上升，這是短線最佳的買入信號。

蔡大媽確信地量低價有道理。在一個拐點出現的時候，這個拐點的基準日傾向於成交量萎縮。通過對20余年一些重要的大盤轉折點的研究，發現這種情況屢屢出現，其概率在80%以上。她說，9月30日滬市出現1566億地量反彈，將證明它是地價拐點的基準日。

新股民小李擅長技術分析，他認為，k線必須結合成交量分析才有意義。一般而言，成交放大可以近期5日均量作為判斷標準，下跌過程中日成交往往低於5日、120日、240日的均量，此時如果持續高於5日成交，則意味著短期底部的來臨。

股民何先生較勁地說，成交量突然放大，是為了讓價格迅速朝一個方向移動，使得相反的阻力來不及反應。這就是我們常說的“逼空”。但是僅僅根據成交量，並不能判斷價格趨勢的變化，至少還要有價格來確認。成交量是價格變化的一個重要因素之一，也是一個可能引起本質變動的因素，但是在大多數時候，它只起到催化劑的作用。

總體上看，大家認同券商股是市場重要的風向標。昨日，金融行業指數上漲4.89%，證券行業指數上漲6.07%。券商板塊漲幅明顯，對指數貢獻作用大。銀行板塊雖然漲幅不大，但平穩的走勢依然有效穩定了市場的情緒。后市仍須關注金融股和兩桶油的走勢。（來源：證券時報）