華頓全球高收益債券基金，讓投資人的未來越來越值得期待

全球景氣復甦趨勢確立，市場逐漸揮別金融風暴的陰影，雖然近期全球金融市場略有震盪，但機構法人普遍認為高收益債可望延續09年的多頭行情，即將於3月8日開始募集的華頓全球高收益債券基金，是市場上少數台幣計價、每月配息的高收益債券基金，可望提供投資人更多元化的投資選擇。

華頓全球高收益債券基金經理人蔡宜君表示，由於目前高收益債違約率已經見頂，2010年將有機會大幅向下修正，信評機構Moody’s預估今年年底將下滑至4%，投資風險已大幅降低。回顧90年代，當違約率觸頂反轉後，高收益債指數多呈現穩定走升，表現優於投資等級債券；此外，歷史經驗亦顯示，高收益債大跌後的隔年，指數連續三年出現正報酬的機率高，且在第一年大幅反彈後的次年仍有超過10%的正報酬機會；此外，統計過去二十年聯準會升息期間，美國高收益債券指數(含息)各月漲跌幅發現，即使聯準會真的於下半年開始升息，對高收益債影響相對偏低，此刻正是佈局高收益債長線多頭良機。

華頓全球高收益債券基金經理人蔡宜君進一步指出，由於目前正值景氣復甦初期，全球金融體系宛如大病初癒，市場震盪在所難免，因此本基金除聚焦高收益債之外，亦將戰略性搭配新興市場公債，以降低投資組合的波動性與信用風險。同時，本基金透過持有當地貨幣計價之新興市場公債，可適度降低基金整體曝露美元部位的風險，等同採取自然避險，有效控制匯兌風險。此外，目前以當地貨幣計價的新興市場債券殖利率相對較為誘人，價值面仍具投資吸引力。

值得一提的是，華頓全球高收益債券基金為市場上少數台幣計價、每月配息的高收益債券基金，對此華頓投信執行副總毛元杰表示，台幣計價發行的好處，在第一步投資上較不需擔憂進場時點的匯率問題，且贖回或轉換亦不需考慮太多匯兌風險，可提升投資理財的方便性，減少外匯因素的干擾。

另外，很多人都喜歡當包租公或包租婆，華頓投信執行副總毛元杰認為，這是因為包租公可以每個月擁有穩定的現金流入，對這類型的投資人而言，月配息基金也是不錯的選擇，因為投資月配息基金除了可以按月領取穩定的現金收益外，投資人可視其需求自由運用配息收入作為日常生活支出，或定期定額投資於前景看好的產業或區域型基金，資金運用更靈活，亦可活化資產價值，讓投資人有機會創造複利加值的增值契機，變現性與流動性亦較房地產高出許多，堪稱絕佳的理財工具之一。

為了精準掌握高收益債投資趨勢，華頓全球高收益債券基金由全球頂尖高收益債專家Loomis(盧米斯塞勒斯)擔任海外顧問，Loomis為法儲銀旗下資產管理公司，09年底總管理資產規模高達1423億美元，其債券部門負責人Dan Fuss於08年榮獲專業財經雜誌Smart Money評選為「全球最偉大的5個投資者之一」，與股神巴菲特齊名。華頓投信執行副總毛元杰表示，高收益債券市場瞬息萬變，Loomis擁有獨立的Credit Research團隊，以其專利評等系統為各檔投資債券評分，其評量方式與Moody’s、S&P相近，目的在於預測各發行機構信用表現，作為未來投資決策參考，平均評等預測命中率超過85%，可有效規避債券信評下調風險。

華頓全球高收益債券基金募集期間為3月8日至3月19日，募集上限100億元，華頓投信希望透過與Loomis的合作，能提供台灣投資人更優質的選擇。

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投資人投資高收益債券基金不宜占其投資組合過高之比重。本基金經行政院金融監督管理委員會核准，惟不表示絕無風險。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用已揭露於基金之公開說明書中，投資人可至公開資訊觀測站查詢。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。本基金風險屬性為RR3，適合穩健或積極型投資人。