《即日市評》內地經濟「三低」資金捧環保股 中再招股反應佳

恆指今日隨外圍回軟，守於50天線(約22,306點)之上。中國進口數據疲弱，紐約期油早前一度升越每桶50美元後，未能企穩並掉頭回落，市場預期美國今年難以加息，昨晚美元及商品貨幣偏軟，由於包括英國(9月CPI跌0.1%)、美國(8月CPI下跌0.1%，市場料9月按年跌0.1%)及中國等地區通脹低企，部分甚至有通縮憂慮，難免令人擔心企業增長前景。上證綜指回吐0.9%，滬深兩市成交額7,691億人民幣。

恆指全日跌160點或0.7%收22,439；國指跌103點或近1%，收10,334；大市成交額再降至722.68億元。中資電訊股走個別，中移動(00941.HK)下滑1.5%，聯通(00762.HK)再漲0.7%。

【經濟處「三低」 環保股「落鑊」】

內地公布9月通脹按年升幅放緩至1.6%，低於市場預期1.8%，按月亦回落0.4個百分點，通脹回落令實質利率上升，兼且9月全國工業生產者出廠價格(PPI)按年跌5.9%，連續43個月下跌。瑞信亞洲區首席經濟學家陶冬發表報告指，豬肉價格推高通脹指數的影響已經結束，料未來數月料CPI增加仍會在2%以下；匯豐料當局需進一步放鬆政策，料今年餘下時間將減息一次及準降存款準備金率150個基點。

全球經濟局面正處於「三低」，即低通脹、低增長及低利率，股市、股票要重估要依靠低息、量寬或刺激政策所推動，惟企業盈利能真正復甦，方可支援股市持續「復甦」行情，不然仍會維持上落市局面。

宏觀經濟不明朗，資金追捧國策主題股，環保及光伏股今日俏升，京能清潔能源(00579.HK)搶高10%、龍源電力(00916.HK)及光大國際(00257.HK)分別上揚2.1%及5.3%，保利協鑫(03800.HK)抽高5.4%。中共五中全會將於本月26日至29日召開，市場將聚焦「十三五」經濟計劃，估計受惠國策傾斜的股份，近日輪流抽高。

【跌股近四成 沽空率連升】

港股主板市寬進一步轉弱，今日主板股票的升跌比率17比38(上日21比34)，無升跌的股份佔比46%，主板近2,500隻股份，平均跌0.33%，下跌股份952隻。恆指成份股今日19隻股份上升，下跌股份31隻，升跌比率為38比62(上日為40比54)；國指升跌比率23比75(上日為18比78)。

大市今日沽空64.86億元，佔可沽空股份成交432.18億元的15.009%(上日為14.149%)，對比5天平均14.91%，連升兩日。盈富基金(02800.HK)沽空率29.341%，對比5天平均28.968%；中信股份(00267.HK)沽空率44.08%，對比5天平均27.479%。

【中再正招股 首日反應佳】

此外，大型新股中國再保險集團(01508.HK)自昨(13日)起至本周五(16日)公開招股，招股價每股介乎2.25-2.7元，集資約129.8-155.8億元，以招股價中位數2.48元計，集資淨額約為138.88億元。公司已引入15名基礎投資者包括中廣核投資、中保集團(01339.HK)、國壽(02628.HK)及惠理(00806.HK)等，據市場訊息指首日招股反應理想，公開發售部分已經超購。

中再集團聯席保薦人之一中金早前發表報告，指中再可迎行業結構性機會，料其2015年至2017年保費複合增長率15%，估計其來三年股本回報率達13.4%，認為其估值應介乎預測今年市面值1.3倍至1.7倍。而中信證券則為，中再集團合理估值為2.25元，相當預測明年市賬率1倍，估計中再未來三年對應攤薄股本回報率各為9.7%、7.2%及7.6%，此參照國際同業。(wl/a)~

阿思達克財經新聞

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