永豐投顧盤前－台股醞釀反彈　趁機汰弱留強

◆台灣股市：台股醞釀反彈　趁機汰弱留強

【昨日盤勢】

在美股連續二日大漲後，台股信心稍稍恢復，賣壓減輕，加上陸股亦出現上漲行情，台股終於打破連日來開高走低慣性，昨日大漲百點，重新回到7500點整數關卡，收盤指數為7547.98點，上漲118.37點，漲幅1.59％，成交量則為917.63億元。在類股表現部分，昨日由電子類股領軍，在聯電登高一呼將買回30萬張庫藏股下，半導體族群引領帶動，其中聯電、日月光漲停，部分中價位IC設計個股表現亦佳，傳產類股走勢持續弱勢，僅處於帶動地位，營建及貿易類股則分別在課徵豪宅稅及遠百SOGO經營權生變下，類股分別+0.06％及-1.0％，為所有類股中走勢最弱者。

【資金動向】

三大法人共計賣超14.85億元。其中外資賣超22.71億元，投信買超0.16億元，自營商買超7.69億元。在外資買超部分，依張數計算，依序是日月光、元大金、仁寶、遠東新及宏碁，賣超標的則是台積電、富邦金、中信金、太子及友達。在投信買超標的部分，依序是聯電、中華、旺宏、長榮及宏碁，賣超標的則是冠德、義隆、南港、奇美電及和鑫。在融資、融券部分，融資減少6.25億元，融資餘額為2624.89億元，融券增加7986張，融券餘額為61.2萬張。

【今日盤勢分析】

昨日台股大漲百點，日KD指標終於正式交叉向上，短線醞囊反彈契機，不過反彈強度及時間尚須視陸股及美股走勢強弱而定。以長線架構而言，月KD亦在昨日正式形成高檔交叉向下現象，受限於長線多空格局可能扭轉的壓力，投資人在此階段仍須控制持股部位，並趁反彈期間汰弱留強，部分高本益比、高融資使用率個股以及僅具題材性目前無實質業績支撐個股宜先避開，選擇具備1Q10具實質業績的個股，未來股價將較具支撐及表現空間。由於台股陸續跌破重要支撐關卡，短線反彈壓力重重，半年線7605點能否突破為今日關鍵所在，預計下週適逢春節長假資金收回壓力，季線壓力7875點及整數關卡8000點可能需留待春節過後才能突破，預期台股反彈逢壓後，未來將處在持續震盪整理的格局，因此短線操作上只宜低接，追高不宜。

【二月份行情展望】

台股元月行情只打了上半場的好球，先有中國貨幣政策趨緊帶來陰影，後受歐巴馬金改震撼彈打擊，跌破重重均線後，籌碼一波波傾巢而出，投資人在措手不及下台股已下跌800點以上，全球股市同受衝擊紛紛跌破季線，往半年線移動，雖然經濟面仍處於復甦、產業面接單暢旺，另一方面全球政府在歷史資金寬鬆中勢必逐漸收縮資金，研究總處對於二月行情看法認為操作風險已上升，盲目追高本夢比的主力股將十分危險，雖然台指以區間震盪整理為主，基本面籌碼面優質個股仍有表現空間，但選股不選市下應善設停利停損點，台指在8000點以上應擇機避險降低風險，多頭暴衝格局已過，需等待籌碼有效沈澱及融資減肥，研究總處預估二月指數低點為7000～7200點，高點落在8000～8200點。

有關主導二月行情相關因素如下：（1）中國貨幣緊縮措施強度待觀察，全球股市如驚弓之鳥：中國於1月18日調升存款準備率0.5個百分點，1月20日中國銀監會宣布將注意控制全年信貸增長規模，市場預期春節過後，進一步調控手段將出籠；（2）美國金改政策對金融業獲利具殺傷性，寬鬆貨幣退場機制2月1日啟動雪上加霜：美國歐巴馬於1月21日提出縮限金融業的業務法案，禁止銀行從事自營交易及不得投資對沖基金或私募基金，加上美、歐寬鬆貨幣退場機制陸續啟動，市場資金變化加劇；（3）台股線型已面臨中期修正壓力：1月26日長黑274點，多頭線型架構已遭到破壞，週KD下彎已成定局，預期整理3～6週，農曆春節長假，資金抽離壓力大增，指數震盪恐將加劇，若台灣科技業接單能見度能持續延長至3~4月，加上農曆年後若歐美股市回穩，台股在農曆年後可望仍有另一波反彈攻勢。