貝萊德首席投資長：負利率是過量的政策毒藥

日本央行總裁黑田東彥(Haruhiko Kuroda)　資料圖片：afp

《CNBC》報導，貝萊德首席投資長 Rick Rieder 在週一 (22日) 接受專訪談到負利率時表示，他認為現今全球負利率大行其道的現象，就像是給全球經濟餵食了「太多的聖代」。

Rick Rieder 在專訪中解釋道，他的聖代冰淇淋理論是這樣的：當你吃了第一個聖代冰淇淋的時候，感覺不錯；再吃第二個聖代的時候，感覺還可以；但是當你再吃第三個聖代的時候，這吃起來感覺就有點膩了。

Rick Rieder 認為，全球央行現在的每一個寬鬆動作，都已經令市場的反應越來越冷淡，進而導致央行的政策效果越來越短、越來越小。

以日本央行 (BOJ) 為例：

日本央行此前於 1 月 29 日時宣布，將對日本銀行業存在日本央行內均值以上的超額準備金，收取 0.1% 的懲罰性利息。

該消息公布之後震撼全市場，日股瞬間跳漲超過 600 點，日經 225 指數當日高、低點震幅高達 871 點。日元亦瞬間爆貶約 2%，直接摜破 1 美元兌 120 日元的整數關卡。

這一切看似日本央行所要的一切效果，都已經達到。

但以目前的市況看來，現在的結果可能要令日本央行總裁黑田東彥 (Haruhiko Kuroda) 大失所望：

日經 225 指數自 1 月 29 日至今已逆勢再度下跌 8%，累計今年開年以來跌幅共達 15.36%。

日經225日線走勢圖 (一年以來表現)

而日本央行所期盼的 1 美元兌 120 日元匯價水平，更是只維持一天即宣告失守。

日元自 1 月 29 日至今已再度升值 7.4%，累計今年開年以來升幅共達 6.69%。

日元日線走勢圖 (一年以來表現)

貝萊德首席投資長 Rick Rieder 說道：「一旦央行施行負利率政策的時候，實際上這是央行向銀行體系要錢、向儲戶伸手要錢，但我卻看不到央行把手上的資金給了誰。」

Rick Rieder 表示，短期內由儲戶犧牲手上的利益來補貼放貸方，一些時候的確是有一些道理的，但這只能夠獲得短期效益罷了。

Rick Rieder 強調道，目前並沒有任何證據可以證明負利率能夠刺激經濟成長，但是負利率卻有另外一項爭論，那就是：負利率將引爆貨幣戰爭。

Rick Rieder 憂慮地說道：「在負利率的動態之下，各國央行只會更加削弱本國的匯價水平，進而引爆報復性的貨幣戰爭。」