全球經濟不佳 但對投資人來說不見得是壞消息

(圖:AFP)

PruLev Global Macro Fund 的基金經理人認為，全球渾沌不明的經濟局勢對於股市投資人來說搞不好是個利多消息，PruLev 自 2012 二月以來的總收益率高達 630%。

彭博社報導，基金經理人 Norman Tang 認為，全球經濟陷入泥淖，在基本面不佳的情況下，無論想不想，各國央行勢必得做出更多救市行動，這對於新興市場股票是極大的利多消息，像是 Russell 2000 指數中有一些小資本額的企業就是不錯的標的，它們一方面受惠於低利環境，另一方面與全球股市大環境的關連性也較小。

在中國及商品原物料因素拖累全球經濟成長的態勢下，各國央行都準備採取行動，聯準會上週暗示對未來成長及通膨率的預期將會下調，而歐洲央行總裁德拉吉也表示低油價及市場波動可能會迫使歐洲央行採取行動以拉抬通膨率，而日本央行則是在上個月開始實施負利率政策。

PruLev 自 2012 年至今的年化收益率有 66% 的水準，是全球緊盯總體經濟的基金中表現最好的，上個月日本的負利率政策令他們的固定收益資產價格大漲，也使他們上個月擁有 9.4% 的高收益率表現。

PruLev 在給投資人的訊息中提到，他們成功地在大環境相對糟糕的一月守住了該有的收益，在美國及英國的固定收益資產上他們擁有高達 29% 的收益率，抵銷掉了股票資產因全球股市波動而虧損掉的 17%。

經理人認為，未來數月，更多寬鬆政策將會為固定收益資產帶來更多的上漲空間。

今年初全球股市陷入一片混亂，至今標普 500 指數下跌 6.2%、泛歐 600 也下跌 11%，然而債市卻是一片大好，美國公債指數上漲 3.5%，英國公債指數也上揚了 4.6%。

PruLev 認為現在應該要避開馬來西亞及澳洲的股市，這兩個地區的股票多半會被商品原物料價格給拖累。