卓越地產(HK)招股價介乎2.1至2.6港元

2009年10月16日 15:52

卓越地產招股價2.1-2.6港元，擬發行約30億新股，集資規模約63-78億港元，入場費約5,252.47港元，西京投資董事長劉央、國壽及平保已入飛認購，該股將於11月3日掛牌。

綜合外電10月16日報道，卓越地產(01028)舉行投資推介會，招股價介乎2.1-2.6港元，擬發行約30億新股，集資規模約63-78億港元，每手2,000股，入場費約5,252.47港元，此次集資近50%用於收購土地，近20%中的1.917億元會作為連雲港天峻置地、連雲港天干房地產開發、深圳新錦澤市場營銷策劃及深圳馨蔚然投資顧問的註冊資本，另外亦會用於償還債務，近30%會為旗下項目支付建築成本。回撥機制方面，若公開發售超購100倍或以上，公開發售部分所佔比例將增至50%。

據卓越上載於港交所(00388)的初步招股文件預測，截至09年12月31日止年度綜合盈利不少於6.235億元人民幣。市場估計，卓越2010年度盈利約27億元人民幣，以此計算市場預測市盈率為9-11倍。文件指，卓越於09年6月底，已竣工或在建的商用物業的總建築面積達83.1萬平方米；並完成了總建築面積約190萬平方米的商業及住宅物業開發；截至09年8月底，卓越的土地儲備總建築面積約為1170萬平方米，估計總額約為446億元人民幣，其中商用物業的比重很大。公司表示，其現時的土儲足以應付未來5年的物業開發，計畫持續補充土儲；截至09年6月底，總負債為109.948億元人民幣，較08年底的96.214億元人民幣增14.3%；而資本負債比率由去年底的76.7%，降至今年6月底的70%；至於毛利率方面，卓越截至09年6月底的毛利率由08年底的47.2%，跌至45%，主要因08年6月底止6個月，卓越的零售物業深圳卓越廣場一期的銷售額占同期物業發展總收益約24.8%所致。

據市場消息透露，卓越招股價範圍2.1-2.6港元，但公司為了給予投資者水位，故招股價傾向以接近下限定價，以此計算，09年度預測市盈率為35-43.3倍。不過，市場預測卓越2010年度純利會有27-28億元人民幣，因此，以此推算，2010年度預測市盈率會介乎9-11倍。

會後，西京投資董事長劉央透露，她已斥資2,000萬美元(約1.56億港元)入飛於國際配售認購卓越。她稱，認購卓越，主要因為卓越的品牌及公司發展，她亦對民生銀行H股、龍湖地產及花樣年(01777)感興趣，但未有計劃認購恆大地產(03333)。此外，中國人壽(02628)亦斥2,000萬美元(約1.56億港元)及平安保險(02318)斥3,000萬美元(約2.34億港元)成為卓越基礎投資者，合共涉資5,000萬美元(約3.9億港元)，設有6個月禁售期。

卓越將於10月21-27日中午12時公開招股，10月28日定價，11月3日掛牌，收票行包括工銀亞洲(00349)及渣打銀行(香港)，另有 eIPO 服務提供，保薦人為摩根士丹利、瑞銀，安排行尚有工銀國際。

(蘇晨 編輯)

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