盧比尼：二度衰退可以避免 明年將出現全球通貨膨脹問題

「末日博士」紐約大學經濟學教授盧比尼 (Nouriel Roubini) 周四指出，眾所擔憂的二度衰退是可以避免的，只要政府的刺激經濟措施能夠適當的解除。

曾準確預測這波金融風暴強度的盧比尼，周四於以色列特拉維夫一場會議上表示，如果決策者能避免再度犯下錯誤，不會太早會太晚撤出振興經濟措施，就能躲過另一波經濟衰退。

他預期這波全球經濟復甦將會虛弱，包括美國及其他先進國家，將有數年時間經濟成長低於理想水準。

盧比尼警告，如果太早撤除大規模刺激經濟注資，將造成另一波經濟衰退及通貨緊縮問題；而若太晚退出，將進一步加重政府預算赤字，可能導致公債殖利率竄高，房貸及其他貸款成本也將上漲。

「最後結果，就會出現通貨膨脹與經濟衰退並存，亦即停滯性通膨。」他並補充，目前祭出的振興措施，應可讓經濟成長持續至明年中。

盧比尼悲觀認為，美國經濟復甦將成Ｕ型曲線，高失業率將抑制消費支出，且目前為止，部分復甦動力來自暫時性因素，例如刺激注資、庫存回補及「舊車換現金」(cash for clunkers) 方案。

另一方面，美國及歐洲地區的資本支出，也將維持低檔；因為目前企業產能使用率僅 70% 左右：「如果 1/3的產能未使用，又何必增加資本支出？」

盧比尼還預言，歐元區及日本的經濟復甦速度將會更慢，因為他們已經背負高預算赤字及政府負債，無法採取向美國一樣激烈的反經濟循環政策。

他並預言全球通貨膨脹將在明年構成問題，因各國高預算赤字帶來效應，加上美元走軟，將持續拉高原油及其他商品價格。

盧比尼提出預警，表示資產價格漲勢將持續，因為這波「泡沫」是建構在美元套利交易風之上。「到某個時刻，美元走勢將會穩定，投資人便必須結束放空美元部位、出售風險資產多頭部位。到時候大家都會同時搶著退出。」