長江證券：贛鋒鋰業合理價位23~26元

長江證券認為，贛鋒鋰業募集資金項目投向比較正確，能夠進一步優化公司的產品結構，提升公司的盈利能力。預計公司合理價位在23~26元。

長江證券8月9日研究報告中指出，經過多年的技術沉淀及積累，贛鋒鋰業(002460)在鋰深加工方面技術實力較強。公司國內首家突破從鹵水中直接提取電池級碳酸鋰技術、國內首家專業化和規模化供應丁基鋰、國內唯一實現規模化利用含鋰回收料生產鋰產品、國內第一家實現從鹵水中直接提取氯化鋰。

公司募集資金主要用于奉新贛鋒金屬鋰及鋰材改擴建項目、贛鋒有機鋰丁基鋰的產能擴建項目以及研發技術中心的建設。投資項目達產后，公司金屬鋰及鋰材的產能規模有望從400噸增加250噸電池級金屬鋰至650噸，丁基鋰產能從75噸增加150噸達到年產225噸。總體上，公司募集資金項目投向比較正確，能夠進一步優化公司的產品結構，提升公司的盈利能力。對項目持較為樂觀的態度。考慮公司未來的發展趨勢及募投項目投產情況，預計公司2010年和2011年EPS分別為0.45元和0.66元，綜合考慮，我們按照公司11年業績給予35-40左右的市盈率，公司合理價位在23~26元。

(陶瑋瑋 編輯)

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