寶成投顧盤後－適度的通膨是社會正常的現象

◆盤勢分析

今日(4/18)加權指數開高走低，終場加權指數收在7605點，上漲19點，成交量只有791億。也許陳沖院長一句話適度的通膨是社會正常的現象產生效用，讓台股暫時止住跌勢。這句話一點也沒錯，當一個經濟體在追求經濟成長的同時，紙幣的發行量及供給必慢慢趕上商品流通裏，實際需要的貨幣量。

什麼情況下會發生這種通膨現象，一般經濟成長所造成的外貨順差，簡言之，出口商賺外幣上繳中央，然後由中央返還台幣，當外幣愈多則本幣(台幣)需求也愈多。但這是經濟成長造成的通膨，也就是當台灣景氣處在成長時(進行式)所形成的。這種狀況卻不是台灣目前面臨的，目前台灣面臨另一種形式的通膨。是原物料等成本推動的通膨隱約，它是一個經濟體最不樂見的，因為它的發生，並沒有享受到「景氣繁榮」的階段。換句話來表達，投資人在千頭萬緒之下，寧可選擇退場觀望。當多數人選擇退場觀望時，上位者說些振奮人心的話，無可厚非啦!

回到盤面，重申明天是有機會的，但以少量介入為主。

蔡萬得分析師

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