GDP即將出爐 美元或強勁上揚

交易員經常討論一個月最後一（數）天的“月底”資金流對某一貨幣或貨幣對的潛在影響。這些資金流來自全球資產組合經理們調整貨幣對沖頭寸。如某國股票和債券市場價值上漲，這些基金經理人通常會尋找機會賣出或對沖該國貨幣頭寸上升的風險，並且調整頭寸，向貨幣價值下跌的國家傾斜。某國資產估值的變化越大，資產組合經理持有某些貨幣或過度或不足的可能性就越大。

為了預測這些資金流及其對外匯交易員的影響，我們開發了一個模型以比較不同國家資產總市值月度變化情況。在我們的模型中，不同國家一個月內的相對變化幅度在4000億美元，被視為重大波動的閾值，不足4000億美元，則可以輕松地被其它的基本面或者技術因素所掩蓋。最後，美東時間早上11點定盤之前（一般是從10點到11點），隨著對沖基金以及/或者共同基金組合經理人在歐洲市場收盤之前爭相調整投資組合，這個時間段的月底資金流產生的影響最為明顯，

2015年伊始，全球各大央行廣泛寬鬆引發震盪。除了歐央行歷史性地啟動大規模QE方案，加拿大、瑞士和丹麥（三次！）、新加坡、土耳其、印度、秘魯等央行紛紛降息。全球流動性的急劇擴容帶來良莠不齊的市場反應：歐股飆升（數度觸及歷史新高），全球債券和金價同樣上揚，而美股走勢艱難，油價繼續跌勢探入＄44.00一線6年新低。

總體而言，本月進入歐洲股市和債市的資金流讓美國市場相形見絀，從而導致交易員的美元敞口不足。因此，我們的模型顯示所跟蹤的6大美元貨幣對中有5對出現強勁看漲信號，除了略低於4000億美元闕值的美元/加元。交易員還需留意明天上午美國4季度GDP數據出爐時正值月底頭寸調整高峰時間點，這就意味著，如果GDP超過3.0%的市場預期值，美元漲勢將尤為強勢。