元大期貨恒期指暨滬深指數盤勢分析

◆當日評論

週一歐美股市微跌，且週二亞股稍有遇壓，使恆生期指在近期漲多之下開低震盪走低。雖然現貨大盤呈現價跌量略增，不過期貨表現較現貨來得相對抗跌，表示期市並不認同現貨的跌幅，兩者之正基差明顯收斂，可見市場信心並未失控，目前尚不必對短線的回檔過度擔憂。另一方面，近月合約未平倉量又增加到120,495 手，在盤勢轉趨震盪之下，突顯市場看法分歧的一面，籌碼日漸堆高，未來助長助跌的力量不容輕忽。再以技術面切入，即便週二指數高低點向下移，但回檔尚不到5 日均線，且短中期均線皆呈現上彎，多方還是佔有相對優勢。此外，先前急漲的過程中指數與5 日均線的乖離過大，如今乖離的修正對多方續航並非全然壞事。目前仍偏多看待盤勢。

週二滬深300 指數開平震盪走低，盤中最低點觸及5 日均線後反彈，終場小跌24.61 點。令人注意的是，期貨近月合約未平倉量自 11/2 日以來每天連續下降，目前已降至19,264 手，來到該合約成為近月合約後的新低水準，籌碼持續離場，加上現貨大盤成交金額也連二個交易日下滑，並低於5 日均量，配合較短期掉期利率走高，顯示市場對升息的預期升溫，在月度經濟數據即將公佈之際，市場觀望心態更加明顯。若以技術面來觀察，即便近來持續高檔整理，但指數連三個交易日均留下影線，可見目前上檔賣壓並不強，下檔支撐尚足以應付，且仍呈現均線多頭排列，配合現、期貨之間仍維持一定幅度的負基差，目前盤勢仍由多方掌控，操作上建議低接布局為主。