鋼鐵,有色"反彈"間奏曲

12月10日晚間，鋼材價格“風向標”寶鋼，底氣十足地率先提高了2010年1月的鋼材銷售價格：每噸漲幅20元至600元不等。其中，厚板、船板等品種上調幅度為50元/噸，電鍍鋅板上調600元/噸，其他品種漲幅不一。

上漲的不僅僅是價格，亦有產量。12月11日，國家統計局發布數據稱，11月份，我國粗鋼產量達4726萬噸，同比增長37.4%。而整個1至11月份，粗鋼產量的同比增幅則為12.1%，達5.1973億噸。

“量價齊升”的局面，不僅僅出現在鋼鐵業，同樣的故事，也在其它大宗基礎原材料行業上演。

11月，中國的銅產量為42.07萬噸，同比增加20.4%；原鋁產量為135.45萬噸，同比增長33.5%。而截止到12月11日，長江現貨市場上六種基本有色金屬銅、鋁、鉛、鋅、錫、鎳的價格，較今年2月份的最低點，已經分別上漲了101.1%、33.1%、46.7%、71.8%、20.6%和49.4%。

在基礎原材料行業的推動下，11月，中國居民消費價格指數（CPI）終于由負轉正。在此前將近一年的時間里，CPI一直處于負增長狀態。

樂觀情緒彌漫于鋼鐵、有色行業，多家企業對本報記者表示，對明年下游需求一致看好。“現在的需求確實很好，我們的生產線都是滿負荷的。”銅陵有色董秘吳和平對本報記者稱。

不過，這種景象能夠持續多久？“投資拉動的效果已經顯現，現在這種情況，應該至少可以持續到明年上半年。”中國國際期貨經紀有限公司首席金屬分析師劉旭對本報記者表示。

量價齊升

寶鋼提價，正在引發中國鋼鐵業的漲價潮。

據蘭格鋼鐵網監測，在寶鋼宣布提價后的第一天，國內主要城市熱軋價格紛紛上漲，天津、上海上漲40元，廣州和杭州上漲30元，北京上漲10元；冷軋方面，上海上漲40元，天津和武漢上漲50元。

北京一位建筑鋼材一級代理商告訴記者，“我們已經聽到消息，武鋼也在醞釀每噸漲200-300元，鞍鋼肯定也會漲。”

有色金屬行業，也在逆轉。2008年10月后，受全球流動性急劇收緊與下游需求快速下滑的影響，有色金屬價格暴跌，下跌幅度普遍在50％以上，氧化鋁停產產能占總產能40％左右，電解鋁停產產能占總產能20％左右。2009年一季度，中國10種有色金屬產量同比下降了6.46％。

但現在，“我們的銷售不成問題，目前基本沒有庫存。”談及目前的銷售情況，云南銅業營銷總公司市場部主任胡陽颙語氣頗為輕松。

“我們不愁賣。金屬價格都在往上走，下游行業的公司當然會搶著買。以前價格低的時候，公司還會考慮囤一點貨。但現在，我們基本沒什么庫存了，即使有也是少量。”西部礦業一位內部人士也對記者描述了類似的情形。西部礦業同時經營銅、鋁、鉛、鋅四種有色金屬品種。

“現在，整個行業確實處于一個觸底回升、初步恢復的一個過程。”云鋁股份副總經理張文偉如是描述當下的情形。

背后推手

11月底，寶鋼集團董事長徐樂江在公開場合表示，寶鋼的汽車板材訂單出現“井噴”態勢，寶鋼的產量一度無法滿足需求。

到底是什么在推動鋼鐵、有色的反彈？

“主要還是受益于國家此前的投資拉動、項目拉動，大宗金屬商品的量、價才出現大幅回升。”劉旭對記者表示，年末一般是有色金屬行業的淡季，而今年，有色卻在此時走出了一波上升行情。

根據有色金屬研究機構安泰科的數據，目前，我國銅的下游行業電力、空調和交通大約占到了總需求的60%、20%和10%，而鋁的下游行業房地產、汽車和電力則大約占了總需求的40%、15%和15%。

“現在，電力、房地產、汽車的等行業呈現的數據都十分好。”劉旭稱。

2009年，國產汽車銷量有可能突破1300萬輛，其中乘用車銷量有望突破800萬輛，商用車銷量將達到500萬輛。中國汽車工程學會零部件部長閆建來，對汽車業的未來十分樂觀：“即使有一些波動，汽車工業未來10的發展趨勢應該都不會改變，這對鋁的發展會產生很大的推動作用。”

“我們的產品都是銷給了生產商，主要就是供應電纜了。”云南銅業營銷總公司市場部主任胡陽颙表示，“這樣的價格和市場需求情況，持續到明年應該沒有問題。”

下游需求的恢復，讓提供原材料的鋼鐵、有色企業，有了更大轉移成本壓力的可能。

“此前，鋼材價格已接近盈虧邊緣，甚至一度出現倒掛現象，現在，下游需求不錯，鋼材漲價的欲望積蓄已久”。我的鋼鐵網分析師曾節勝表示。

中鋼協方面也對本報記者稱，由于生產成本的支撐作用，鋼材價格在今后一段時間將震蕩回升，進一步下降的空間已很小。

周期風險

不過，投資拉動的效應到底能持續多久？大多數人的預期是“明年上半年”。

11月，電解鋁產量達135.45萬噸，較上月的126萬噸增長7.5%，連續第三個月創出新高。這是因為，建筑業用鋁大多用在房屋裝修階段，因此，房產市場的回暖反映到鋁行業，大概滯后半年時間。

但值得注意的是，2009年上半年一度風光一時的建筑鋼材，如今已明顯“失寵”。中鋼協常務副會長羅冰生對本報記者表示，隨著經濟拉動政策作用的延續，很多工程項目已逐漸結束施工期，進入設備采購階段，因此，建筑鋼材的利好因素正在減少。

在羅冰生看來，由于生產建筑鋼材的大部分為中小企業，板材價格上漲，而建筑鋼材價格失去優勢，將有利于鋼鐵業淘汰落后產能。

不過，中國鋼鐵業的庫存壓力，仍在不斷增加。

事實上，2009年下半年以來，盡管鋼價持續低位運行，但國內鋼廠絲毫沒有減產跡象。本報記者從首鋼、鞍鋼獲悉，目前，這兩家鋼廠的產能利用率均在80%以上，高于全國平均水平75.8%。

“鋼鐵企業寧可虧損也不減產，對于鋼鐵企業來說，低于成本100元/噸，是銷售價的底線，低于這個底線，才會減產。”曾節勝說，目前，鋼企的噸鋼毛利在100元至300元左右。

中鋼協方面也對本報記者表示，今年下半年以來，鋼鐵產量一直保持較高水平，鋼材市場供大于求矛盾進一步加劇。10月末，鋼材總庫存環比上升近3%，逼近今年以來的最高水平。

鋼鐵產量居高不下，也推動了鐵礦石的“量價齊升”。2009年1至11月，中國鐵礦石進口總量為5.6586億噸，相比去年同期大幅增長了38.4%，并且，預測鐵礦石漲價的聲音依然不絕于耳。

在曾節勝看來，高庫存將成為明年鋼價上漲的最大隱憂，并將影響2010年的冬儲生產。“只有實施產能調控政策，高庫存才有望得到逐步緩解。”

有色行業同樣如此。銅陵有色董秘吳和平對本報記者表示，現在，下游的需求確實很好，公司的的生產線都已在滿負荷生產。

不僅上規模的上市公司如此，中小型有色企業也在積極復產。

陜西漢江丹江口鋁業公司副總經理路義龍對記者表示：“我們的生產線已經全部復產了，現在的開工率是100%。”與此形成鮮明對比的是，2008年10月以后，丹江口鋁業的開工率長期維持在80%-85%之間。