鉅亨網新聞中心
巴克萊資本周五發布研究報告，稱中國5月份貿易數據遠超預期，出口的強勁增長，貿易順差的反彈，都對匯率政策轉變的呼聲給與支持；近期勞動力市場的新變化以及工資上漲的跡象，增加了因歐元貶值導致的對中國出口競爭力的擔憂。報告認為匯率制度改革仍然只是一個政策目標；但近期的情況發展使我們更加確信，相比升值，改革可能會更多從增加彈性著手；認為美元/人民幣交易區間將在今年擴大，但擴大的具體時間難以預計，且不僅受制於經濟因素；這可能會涉及美元/人民幣雙向波幅的增大，伴隨人民幣的溫和升值趨勢。同時，美元交叉匯率，特別是歐元/美元匯率將影響人民幣兌美元的升值幅度。
報告指出，鑒於美元特別是美元兌歐元的強勁匯率，出口的強勁增長可能更多的被解讀為量的回升，而非單純的價格上升。4月份年同比增長為49.7%，5月份進口年同比增長48.3%，繼續從3月份的66%年同比增長率溫和下降。這反映了在中國的投資增長的放緩和原材料儲量的縮減，以及最近商品價格的下跌。展望未來，近期歐元兌美元匯率的疲軟走勢可能會打擊歐洲對中國的商品和服務的需求，給出口前景蒙上陰影。報告預計進口增長將保持強勁，但隨著投資增速的放緩，繼續的增長勢頭可能會相應受影響。
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FINT[PFSTBMX,152,170,928,931]
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