辜朝明：美政府若太早退場 恐重演日本"失落十年"

《Bloomberg》 報導，野村綜合研究院首席經濟學家辜朝明指出，美國政府盤算如何撤出經濟刺激的思維，恐犯下與日本「失落十年」相同的錯誤。

辜朝明認為這次衰退不僅是感冒，而是更嚴重的肺炎。他強調：「我們需要更多政府支出。設想最好的情況下，也要 3-5 年才能擺脫低迷。」

辜朝明是前總府資政辜寬敏的長子、中信金董事長辜濂松的堂弟，長年旅居日本。

辜氏的說法與諾貝爾獎得主克魯曼 (Paul Krugman) 前後呼應。克魯曼曾警告，美國下半年的經濟復甦，不代表確立了長期成長。

歐巴馬政府的立場也很尷尬。在尚未確定經濟復甦前，沒辦法致力縮減 1.4 兆美元的預算赤字，美元弱勢的格局也難以反轉。

現年 55 歲的辜朝明說：「從日本失落十年的經驗來看，在私企業去槓桿化 (de-leveraging) 完成前，不應提早回收財政刺激」。他強調，當私企業的信貸流動恢復，他會頭一個跳出來主張財政改革。

根據辜朝明統計，1990 年代的資產泡沫破滅後，日本人財富總計蒸發 1500 兆日元 (約合16兆美元)，相當於日本經濟規模的 3 倍大。

而後日本企業專注於償還債務，無任何新需求產生的情況下，引發了現金流下滑、資產價格直墜與資產負債萎縮的惡性循環。

現階段的美國消費者變成了償債者，也就是當時日本企業的角色。

曾在紐約聯準銀行服務的辜朝明說，要解決所謂的資產負債衰退 (balance sheet recession)，就是透過政府持續支出來填補家庭與企業留下的坑洞。

根據他的說法，美國目前的經濟復甦可能是一次「假警報」。他說：「過去 15 年這些現象不斷重複－－經濟剛開始好轉，政府就刪減財政刺激，而後衰退又復發」。