北京版房地產投資信托基金方案草定

根據北京市住建委官員的表態，北京版房地產投資信托基金方案或已草定。按照該方案，北京將以政府持有的廉租房、公租房資產和房租收益委托設立房地產信托，在銀行間債券市場發行受益券的方式進行融資，融資規模能達到40億－50億元。

經濟觀察網12月3日消息，11月26日，談及如何籌集公租房建設資金時，北京市住房和城鄉建設委員會主任隋振江對外透露，“比如說債券，房地產債券，現在我們也做了幾個試點方案，下一步和金融部門研究發這個房地產債。”

據悉，按照這個方案，北京將以政府持有的廉租房、公租房資產和房租收益委托設立房地產信托，在銀行間債券市場發行受益券的方式進行融資，融資規模能達到40億－50億元。

這種操作方式接近于央行在《銀行間債券市場房地產信托受益券發行管理辦法》(征求意見稿)中劃定的銀行間市場的債權版REITs。

隋振江此番所言則表明，北京版的REITs已經正式起步，其規模與天津版的REITs相當。

但與天津相比，北京的進度已然落后很多。一位與北京住建委保持“接觸”的國家開發銀行人士說：“現在相關平臺公司還沒成型，其他細節也就沒必要說了，國開行肯定會參與的。”按照北京市的計劃，僅平臺公司初期資本金就需要10億元以上。

目前，北京市公租房的建設資金主要是公積金貸款和商業貸款。從2008年開始，北京市就計劃利用信托、房地產債券等方式進行多渠道融資。當時北京市建委就曾和銀監會協商，有意發行住房債券，作為一個金融產品推出。

實際上，早在2009年11月，國務院就批準了北京、天津和上海作為試點城市。而天津市、上海市在濱海新區和浦東新區開展REITs試點方案隨后得到了國務院的批準。

但北京的相關試點方案并未完成報送。據了解，北京在最初設計的試點方案中，意在將商業地產作為REITs投資內容，但是由于政策層面上更傾向于保障性住房建設的融資，北京不得不更改試點方案。

根據《北京市公共租賃住房管理辦法(試行)》，公租房的房源主要由三部分組成：“政府、中央和市級機關新建一部分；鼓勵社會上的開發企業建設住宅時拿出一部分不銷售，用于出租；收購一部分二手房用于出租”。不過，目前的情況是，由于缺少資金，公租房房源籌措成為最大的瓶頸。

“十二五”期間，北京市將加大政策性住房的比例，降低商品住房的結構比重。北京市長郭金龍提出了更為激進的目標，“公租房建設比例要擴大到保障房建設規模的60%以上”。

全國工商聯房地產商會副會長李曉東說，北京公租房每平方米的成本在7000元左右。由于成本過高，北京市不得不要求開發商按照比例配建公租房。

此外據了解，今年初北京計劃由公租房發展中心收購50萬平方米的物業，但進度并不理想。李曉東曾指出，政策性REITs的運行如果沒有政府的財政貼息，贏利會比較少，難以達到投資人的要求。

而11月中旬，全國工商聯房地產商會會長聶梅生曾表示，北京金融辦負責人說REITs的開閘不會早于明年年底。

(徐志嬌 編輯)

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