海峽股份09年凈利微增未來有望借助海南島建設改善業績

海峽股份09年全年凈利潤同比增長6.6%。值得注意的是，公司自07年起主營收入和凈利潤增速均呈下降趨勢，不過公司于09年底成功在A股上市后，獲得巨額融資，公司經營管理及盈利能力等將有所改善，預計2010年業績增速將有所恢復。此外，公司也表示在做好主營業務的同時，借助海南國際旅游島建設適度開展多元化業務。

海峽股份(002320)于3月13日公布2009年年報，公司1-12月實現每股收益1.16元，每股凈資產10.74元，凈資產收益率37.78%，營業收入48,116.27萬元，同比增長6.71%；凈利潤13,704.36萬元，同比增長6.61%。擬每10股轉增3股派現金股利6元(含稅)。

隨著海南自駕游、瓜果菜等運量的增加，公司主要收入來源的海安航線車運量、客運量有所增加，促使公司09年度主營業務收入相應增加。數據顯示，公司海口－海安航線09實現營業收入4.15億元，同比增長9.48%，約占公司主營收入的86%，毛利率達到55.2%；而公司其他兩條航線表現較差，其中海口-廣州航線09年實現營業收入3,472.4萬元，同比下降6.36%，營業利潤為-555.6萬元，主要是因為該航線船舶進場修理且港口變更導致客運量減少；海口-北海航線09年實現營業收入3,166.2萬元，同比下降9.45%，營業利潤為308.6萬元。

但是，值得注意的是，公司自07年起主營收入和凈利潤增速均呈下降趨勢。數據顯示，公司07年、08年主營收入增速分別為27.98%和17.26%；而07年-08年凈利潤增速分別為63.33%、33.15%。而09年業績增速更是下降到6.6%。當然，公司于09年底成功在A股上市后，獲得巨額融資，公司經營管理及盈利能力等將有所改善，預計2010年業績增速將有所恢復。

公司是以海南為中心的南海客滾運輸市場的龍頭，目前主要經營海口-海安、海口-廣州、海口-北海等3條客滾航線，市場占有率超過35%。其中，海口-海安線共有占公司營業收入89%，毛利率達到60%，是公司利潤的主要來源。現擁有客滾船15艘、普通客船2艘。總噸位53,590T，總載貨噸12,367T，總載車量564車位，總載客量8,309客位。

公司于09年12月16日上市，募集資金項目資金13.27億元，超額募資近9億元。本次公開發行股票募集的資金將用于更新海口至海安航線3艘客滾船項目以及改造海口至北海航線“椰城二號”客滾船項目，投資額分別為4.05億元、2,600萬元，建設周期分別為2年和3個月。此次公司成功在A股上市，將有利于公司借助資本市場進行適度擴張，擴大市場占有率。截至09年12月底，公司資產負債率僅為4%，負債合計不到7,750萬元，貨幣資金高達13億元，財務結構良好。

公司目前僅有一客滾船項目在建中，該項目為41車/999客 海口-海安線客滾船，計劃總投資8,759萬元，截至報告期末已完成投資7,950萬元，預計2010年上半年即可投入使用。

同時，海南國際旅游島的獲批將對公司形成實質性利好。公司直屬于海南國資委，因此憑借地方資源的優勢，在海南國際旅游島獲批后公司可能很快會開通西沙航線，將直接擴大公司的業務范圍。另外，鑒于目前運價較低，未來仍有運價上調的可能性。上述因素，可能對公司業績產生較大影響。同時，公司也表示要利用海南省國際旅游島建設的有利契機，在做強主業的基礎上，適度開展相關多元化業務。

截至3月15日上午發稿時，公司股價報收49.83元，較前一交易日上漲2.91%。

(李青 撰稿)

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