【大行報告】瑞信降味千(00538-HK)盈利預測，評級「中性」

瑞信發表報告，指味千去年純利按年跌22%至3.5億元，較市場預期高4%；不計物業重估收益，核心純利按年跌28%。

去年味千的同店銷售負增長6%，今年1、2月分別負增長25%、24%，公司對今年同店銷售增長指引為15-20%，目標可在7、8月份復甦。該行將其復甦期預測由9個月調整為12個月。另外，味千計劃今年新開100間店，而去年新開店數為154間。

瑞信將味千今年盈利預測削減6%，將其內地同店銷售增長率下調40點子至15.4%，並將其租金成本比率調升40點子。

該行維持味千「中性」評級，目標價8.01元，對應2013年預測市盈率13倍，並指股價的催化劑為其同店銷售的復甦早於預期。(I)

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