反彈行情需具備兩個條件

周三，滬深兩市呈現寬幅震蕩的走勢，滬指上午探底2555點后震蕩回升，盤中一度出現強勢拉升的走勢，下午摸高至5日均線附近2623點后震蕩回落，最終微跌6.97點，滬市成交789億，較昨日有所萎縮，顯示市場心態依然謹慎。

盤面上，兩市四成多個股上漲，深圳上漲家數略多。昨日大幅上漲的地產板塊未能延續強勢，周三下跌1.46%，使得市場做多熱情未能進一步提升，金融板塊也小幅調整。新興產業的個股表現較強，環保、智能電網、物聯網、低碳經濟等板塊漲幅靠前，另外，流通盤較小的創業板的多數個股也有較好表現。

國際市場方面，周三是希臘85億歐元國債到期之日，而歐盟已于昨日將首批緊急貸款撥付給希臘。歐盟救助計劃開始了實質性的啟動，但這一舉措并沒有得到市場的積極反應，貨幣市場上，歐元繼續向下調整，并創出調整新低，且歐元目前所處的位置已低于2008年金融危機時創下的最低點，另外，昨日美股也出現調整。資本市場的低迷狀態反映出國際投資者對于歐盟前景仍然較為擔憂，而前不久被標普下調國家信用評級的西班牙和葡萄牙的經濟發展狀況，將成為投資者重點關注的對象。

國際市場的低迷也影響到了國內市場上投資者的情緒，昨日，地產板塊整體大幅走強，但周三卻基本“偃旗息鼓”，這反應了在目前的市況下，投資者的做多信心不足，持股心態也不穩定，大多數投資者或許在以“熊市思維”來主導自己的操作。

從國內外形勢來看，目前，國內政策面出現一定程度的緩和跡象，有利于市場信心的恢復。不過，政策面能否出現更為明顯的轉變跡象，還有待進一步觀察。而國際形勢方面，由于歐洲債務危機爆發，使得市場再次籠罩在金融危機的陰影之下，對市場形成了較大的壓制作用。可見，目前市場的不確定性因素仍然占據主要部分。后市如果政策面出現較為明顯的轉變跡象，則將促成本浪調整之后的反彈行情，而指數的反彈空間則要視政策面轉變的程度和國際形勢能否出現更為積極的變化。

從上證指數的30分鐘圖來看，目前指數仍然運行在下降通道中，我們認為，后市指數能否扭轉下跌趨勢，形成持續時間相對較長的反彈行情，技術上需要具備兩個必要條件，第一為下降通道的上軌得到有效突破，第二為日成交量再次出現“地量”水平。從周三市場運行來看，指數寬幅震蕩，量能出現萎縮，顯示多空分歧依然較大，市場心態依然謹慎，預計后市指數仍需震蕩整理以蓄積做多動能。