一德期貨：缺乏利好刺激 鄭棉弱勢震蕩

周二CF1209平開低走，考驗20日均線， CF1209收盤成交7.6萬余手，持倉小幅增加。CF1209收于22110元/噸，跌125元/噸，增倉6272手；2月14日我國進口棉花 (FC Index M)105.71美分/磅，漲0.38美分/磅，1%關稅下折算價格17011元/噸，滑准稅下折算價格17489元/噸。

據紐約2月12日消息，美國棉花期貨周一收盤上漲，受其他商品市場、全球股市及歐元走強拉升，在希臘國會投票批准財政緊縮措施後，投資者的風險偏好上升。洲際交易所ICE指標3月棉花期貨收盤上漲0.91美分或1.0%，報收于每磅91.54美分。

撮合市場，2月14日，全國棉花交易市場商品棉電子撮合交易成交17700噸，較上一日增加1240噸，訂貨量增加2140噸，累計訂貨92100噸。14日撮合開盤高低不一，之後行情普遍呈現弱勢，中遠月合同雖然低位震蕩回調，但盤終各合同仍全面呈現跌勢，收市時均價全面收跌，遠月跌幅較明顯；近月MA1202合同收于19720元，跌23元，主力MA1205合同收于21060元，跌49元。

周二鄭棉平開低走，自上周衝至近期高點後，現已回落至20日均線附近，市場在尋求支撐，甚至40日線支撐，且目前成交量沒有放大跡象，弱勢震蕩不可避免。收儲方面，節後收儲成交量較少，疆棉已所剩不多，而內地棉由于近期期市行情較好，交儲意願沒有低位時強烈，300萬噸的預計收儲量達到難度較大，現貨市場總的來說並沒有明顯變化，交投依然比較清淡。今日操作建議，投資者暫時觀望，關注20日線支撐， CF1209參考價格區間為21900-22400。

作者：一德研究院 易樂