永豐期貨台指選擇權盤後－資金挺權值 店頭殺聲隆隆

「大盤走勢」：

店頭市場連續兩天大跌，外資連續兩日大買百億，形成了強烈的失衡狀況，除權值股以外，中小型股於中場過後均向下探底。由類股來觀察，僅紡織大漲2.4%，表現最佳。由籌碼來觀察，三大法人十一月份開倉至今累積買超為781.28億元，偏多氣氛濃厚。終場加權指數下跌50.86點，收在8293.9點，成交量增至1269.55億元。

「期貨走勢」：

台指期週三下跌43點，收在8324點。價差方面，台指、金融與電子同步正價差，台指期正價差擴大至30.1點，金融期正價差擴大至4.32點，電子期正價差縮小至1.14點，摩台期正價差擴大至0.24點。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人調節多單1574口，淨多單總水位降至1595口，特定法人買進多單102口，淨空單總水位降至21口。三大法人於現貨市場買超97.2億元，於期貨市場大幅調節2558口多單，最終淨空單水位升至2507口，整體而言，三大法人外資淨空單部位升至5759口，值得持續留意。

美股收紅帶動台股小紅開出，資金流向電子類股，成交比重仍有59%，但收紅的都是大型股，中小型電子股則出現回檔，傳產類股中也僅因棉花大漲下相關類股大漲。由籌碼來觀察，外資連續兩日大買百億，但中小型股確未能受惠，櫃買大跌2.5%，同是電子兩樣情。由技術面來看，週三跌破5日線後，短線空方佔上風，在8400有壓且外資加碼空單下，操作面上建議在未站回5日線前偏空操作為宜，維請嚴設停損。

「選擇權走勢」：

選擇權從成交量來觀察，十一月份契約買權集中在8400~8600點；賣權部份集中在7800~8000點。未平倉量的部份，買權OI增至378281口，最大序列至8600點，水位升至109407口；而賣權的OI則是升至600959口，最大序列至8000點，水位升至63285口。未平倉量put/call ratio由1.63降至1.59(-2.50%)。  買權平均隱含波動率由14.36升至14.43(+0.51%)， 賣權平均隱含波動率由16.43降至16.29(-0.9%) 。操作上維持在7900~8600佈局買權多頭價差來回操作因應。