一德期貨：白糖縮量減倉 弱勢乍現

行情回顧

今日早盤鄭糖主力1209合約低開于6608點，隨後一路震蕩上行，最高6626點，最低6598點，成交244042手，持倉543044手，減倉2716手，下跌了0.06%，報收于6623點。

穆迪下調歐洲多國的信用評級打擊了投資者對風險資產的買興，導致隔夜美盤連續下跌，ICE原糖期貨11號3月合約開于24.46點，最高24.55點，最低24.07點，成交41415手，持倉137563手，下跌了1.58%，報收于24.25點。倫敦LIFFE5月白糖期貨下滑15.00美元，跌幅2.4%，報收622.80美元/噸。

國際市場

喀麥隆國營糖業公司Sosucam高層管理人員本周表示，2011年公司食糖產量從2010年的12.5萬噸減少到12萬噸。摩根士丹利銀行在今天發布的一份報告中說，在始于今年10月的2012/13榨季，中國的食糖消費將較產量高出250萬噸，相對上榨季230萬噸的供應缺口，短缺局面有所加劇。新榨季的需求將成長1.9%至1,630萬噸，而產量將僅成長0.6%至1,380萬噸。全球第二大糖出口國泰國2011年出口食糖668萬噸，同比增加51%。預計2012年出口量泰國將再次刷新紀錄高位。泰國2010年僅出口糖442萬噸，政府首度從國際貿易公司回購10萬噸糖，以滿足不斷增長的國內需求。

現貨市場

今日上午雲南現貨市場糖價持穩，廠、商基本維持昨天報價，具體報價如下：

昆明：上午昆明市場糖企業集團報價6550元/噸，量大每噸優惠20元，有商家報價略低。廣通：上午廣通、甸尾市場部分商家報價6450-6460元/噸，與昨天持平，制糖企業集團報價不變。

操作建議

今日早盤鄭糖低開高走，震蕩上行，近期重點關注缺口的回補情況，同時關注下次國家收儲情況和2月24日召開的廣西糖業會議等相關消息。操作上，建議多單逢高離場，近期不宜大量買進，短線空單可以加碼，參考區間6557-6642。

作者：一德研究院 李曉威