安信證券：財政部取消部分商品出口退稅點評

安信證券指出，取消出口退稅對相關行業和企業的利潤空間在短期內會造成擠壓；歷來出口退稅率的調整都不影響市場的原有趨勢；預期至少在三季度市場仍將承受壓力，并繼續維持謹慎的觀點。

安信證券6月23日發布研究報告指出，財政部發出通知，要求自2010年7月15日起取消對部分商品的出口退稅政策。這些商品共406種，分屬于鋼鐵、有色、化工、玻璃以及塑料和橡膠制品行業。

大體從2005年開始，我國就開始逐步削減低附加值產品的出口退稅，并有意識地向高附加值產品進行引導，但這一進程因2008年的經濟危機有所反復。當前退稅率的調整表明中國經濟政策正在逐步走向正常化，也暗示中國政府對國內經濟復蘇有一定的信心，當然也不排除受到一些國際政治壓力的驅動。

取消出口退稅對相關行業和企業的利潤空間在短期內會造成擠壓。考慮到國際貿易當中商品價格調整相對困難，企業可能會把部分產品出口轉內銷。這會導致出口量有所減少，而國內物價水平可能將受到一些沖擊。從出口退稅涉及產品及其出口比重看，受影響較大的分別是鋼鐵、農藥、橡膠和玻璃。

經驗上看，歷來出口退稅率的調整都不影響市場的原有趨勢。考慮到當前經濟減速和企業盈利下降是制約市場的主要因素之一，預期至少在三季度市場仍將承受壓力，并繼續維持謹慎的觀點。

(馮迪昉 編輯)

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