富蘭克林諶言：台股底部有撐 留意表現良好次產業明年展望

台股近期走勢震盪，富蘭克林華美第一富基金經理人諶言指出，歐盟、美國與中國採購經理人指數 (PMI) 出現高檔頓化，歐美消費信心也受經濟復甦趨緩影響，使全球股市8月在無基本面利多提振下紛紛回檔。但隨著中國和美國 8 月 PMI 呈現回升，全球陷入二次衰退的疑慮淡化，加上美股破底機率不大，有利台股底部支撐。

據《中時電子報》報導，諶言表示Q2因歐債、陸股回檔等影響，衝擊終端消費信心，致使需求萎縮，使台灣許多電子廠Q3面臨庫存調整壓力；其中又以 IC 設計廠商的庫存水位稍高。因此Q3雖為電子業傳統旺季，但今年可能將出現旺季不旺的現象。

但觀基本面，諶言舉例，以電子股中的蘋果概念股來說，由於蘋果是現在系統廠中難得沒有砍單的廠商，使相關族群得到基本面支撐；部分具產業利基的族群或個股也已陸續修正，類股或個股的投資價值已陸續浮現。

諶言認為整體看來，台股仍呈區間震盪走勢；PC 族群弱勢，供應鏈廠商仍在消化庫存。中長期而言，因景氣仍處擴張期，兩岸經貿關係改善，大陸內需成長強勁，利率也還在低檔，他預期大盤在適度整理後，將有表現空間。

另一方面，諶言評估短中期內，資金將集中在少數能持續有良好表現的次產業，如 LED TV、太陽能、智慧型手機、蘋果的 iPhone 與 iPad、非代工的中國收成股，或是股價被低估的族群。他預期短線整理過後，這些族群在基本面題材等支撐下，表現可望維持相對強勢。

諶言建議 10 月之後，因產業展望將陸續明朗，投資人可多留意相關次產業於明年或 Q1 的展望，再做為 Q4 或明年初的投資參考。