【大行言論】華誼兄弟(300027-CN)漲0.19%，國信下調評級至中性

華誼兄弟現漲0.19%，報31.71元(人民幣，下同)。國信證券早間發布報告稱，維持公司2010年EPS為0.41元的預測，將2011-12年EPS從0.55和0.72元，下調至0.37和0.46元，下調後2011年業績將下滑9%。當前股價下對應2010-12年的PE分別為68、73和60倍，估值顯然偏高，國信證券將公司投資評級下調至“中性”。

報告稱，下調公司盈利預測和評級的原因在於︰(1)2011年全國票房將面臨下滑。(2)公司2011年的作品將包括《老夫子》、《新少林寺》等電影和《復婚》等電視劇，要超越2010年，並不容易。(3)目前電影行業的火爆，使得更多資金盲目進入，其結果是演員、導演、編劇等的成本增加，電影院的租金增加，從而導致投資風險加大，回報率下降。

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