【大行言論】中投證券維持中航重機6-12個月目標價26.00元及推薦評級

中投證券分析師發表研究報告表示，維持中航重機(600765-CN)未來6-12個月的目標價為26.00元，及維持“推薦”的評級。考慮到公司作為航空工業系統下重機、關鍵基礎配套件及新能源投資業務的平台，未來的整合仍可期待，長期發展前景看好，預計公司2010-2012年EPS分別為0.66、0.70及0.79元，EPS復合增長率約為15%。

公司日前公告控股子公司中航世新燃氣輪機股份有限公司與中石油（土庫曼斯坦）阿姆河天然氣公司簽訂了4台QD100燃氣輪機發電機組設備購銷合同，合同金額約2241萬美元，這一合同對公司業務發展將構成利好。據悉，公司的燃機業務主要由中航世新燃氣輪機公司承擔，而中航世新近兩年的收入規模約為2億元，相對於公司近30億元的規模來說，其影響有限。不過分析師表示，如果公司如期完成合同，則該合同對公司2010年業績將產生有利影響，預計將增厚EPS約0.03元。

報告認為，鍛件業務的較快增長仍是公司2010年業績的最大貢獻者，這部分業務主要是為航空航天領域提供高端鍛鑄件，而公司在這一細分領域中具有明顯優勢；且公司對惠騰風電設備公司的投資收益也將是其業績的另一個穩定器。

此外，還注意到近期公司公告了一系列新能源投資項目，主要包括投資風電、太陽能等電廠，這反映出公司作為中航工業集團新能源投資平台積極拓展的姿態。這些投資項目預計將在2012年之後才陸續投建，2014年以後才能陸續運營，因此對公司業績的影響預計至少將在2012年之後。該股今日現漲2.02%，報23.19元。

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FINT[PFSTBMX,175,176,182,192,208]

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