財訊連線：商品貨幣領漲歐元謹慎看多 日圓瑞郎黃金成避險港灣

財訊網外匯評論員桂強理12月7日接受CCTV證券資訊頻道晚間《外匯市場》欄目連線采訪，認為美元本輪回落修正走勢主要在于：美國11月非農就業數據疲軟，尤其失業率攀升至9.8%高位，澆滅了對美聯儲第二輪量化寬松政策的質疑之聲，美聯儲甚至可能啟動更多寬松舉措以扶持脆弱的經濟復蘇及降低失業率。金融市場形勢頃刻逆轉，美元全線走軟，商品及商品貨幣全線反彈，原油黃金分別創二年多及紀錄新高，歐元大幅反彈，但仍受外圍國家債務問題的困擾。

就美元未來走勢，桂強理認為，受美國經濟疲弱尤其失業率高企拖累，以及美聯儲寬松貨幣政策前景影響，美元未來1-2月或維持相對疲弱走勢，雖然歐洲不時爆發的負面消息將限制美元大幅下滑的潛在風險。技術上看，美指需收復80大關，才能轉為偏強，并嘗試重拾11月升勢。否則，在美指承壓80關口下方之際，可繼續逢高看空美元。

桂強理尤其推薦商品貨幣澳元及加元。雖然歐洲債務擔憂及美國經濟疲弱，但亦推升歐洲和美國維持寬松貨幣政策的市場預期，而且歐美經濟也并未出現大幅放緩或二次衰退的風險，流動性開始預期下，商品貨幣有望走出新一波漲勢。技術上看，澳元兌美元也重回短期均線帶上方，1.0關口近在咫尺，可在0.99上方逢低買入澳元，中線有望再度挑戰自由浮動以來高點1.0180附近。原油價格創兩年多新高，美元兌加元再度考驗1.0關口，中線跌破0.9980-1.0000低位支撐帶，或啟動新一輪下跌走勢。密切關注稍晚加央行利率決議。

針對日圓走勢，桂強理認為，日圓近期強勢主要源于：一是避險因素，因美元、瑞郎、日圓及黃金被公認為四大避險工具，美元因增長疲軟、失業率高企及量化寬松前景拖累再次走軟，避險角色淡化，而瑞郎、日圓及黃金被賦予更多避險功能。二是美國增長疲軟、失業率高企及量化寬松前景拖累美元及美債收益率，美日債券收益率收窄，也打壓美元兌日圓。技術上看，美元兌日圓目前跌破前期低點82.80附近，目前在30日及60日均線處暫獲支撐，短線有修正機會，但中期或追隨美元回落走勢重拾強勢。

對于歐元近期反彈走勢，桂強理仍持謹慎態度，因歐洲債務問題仍將揮之不去。雖然今日歐盟批準愛爾蘭援助計劃，愛爾蘭晚間有望通過2011年預算案，但愛爾蘭國內政局穩定性仍對該方案的執行構成風險，另外考慮到龐大支出削減計劃毫無疑問將嚴重傷及經濟復蘇，對愛爾蘭2015年降預算赤字占GDP比重降至3%以下實在存在較大困難。此外，葡萄牙和西班牙也可能成為下一個需要救援的對象，歐洲將再度啟動銀行業壓力測試，歐元反彈仍充滿荊棘。技術上看，短線可考慮在1.3200/50-1.3400/40區間操作，等待方向明了再進一步順勢而為，不過需謹防匯價沖高遭遇的獲利拋盤。

(桂強理 撰稿)

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