多數機構預測1月CPI漲幅與上月接近

1月份的主要宏觀數據將于本周四陸續發布。從各機構最近的預測來看，CPI上升速度有望在1月份略有停頓，同比漲幅可能與去年12月份接近，在1.8%左右。

中信證券首席宏觀分析師褚建芳預測，1月份CPI同比將上升1.8%左右，環比上升0.8%。褚建芳認為，一季度通脹水平將保持上升趨勢，2月份由于春節因素，CPI將出現短期高點，達到3%左右，3月份則大致回落到2.8%。PPI將持續上升，2月份將達到5%以上，3月份接近6%。一季度CPI平均為2.6%，PPI為5.3%。

興業證券首席宏觀經濟分析師董先安也預測1月份CPI同比上升1.8%。申銀萬國首席宏觀分析師李慧勇預計1月份CPI可能上漲1.9%左右，漲幅與去年12月持平。

東方證券宏觀經濟首席分析師馮玉明則預測的更高一些，認為1月份CPI同比漲幅會達到2%。中金公司發布的研究報告也認為，近期冰雪嚴寒天氣導致部分農產品價格暴漲因素逐漸消失，價格上漲勢頭趨緩。報告預計1月CPI將同比上升1.6%—2.0%，環比上升0.8%—1.2%；PPI漲幅則可能達到4.5%。

對于市場對通脹預期的擔憂，褚建芳卻認為，由于食品供應充足，大宗商品難以恢復2008年的漲勢，因此重復2008年的物價漲勢可能性不大。對今年的通脹形勢，依然堅持“溫和通脹”的判斷。

野村證券首席經濟學家孫明春也認為，今年通脹將在控制之中，通脹的躍升只是略高于預期，是中國北方出現了意外的暴雪天氣所致。

孫明春認為，今年通脹將在控制之中的原因有二：主要食品類別的充足供給和存量使得今年不可能發生食品短缺現象，因此食品價格應該不會大幅上漲；多數制造部門仍存在產能過剩，這可能迫使生產商繼續低價競爭，廠商很難大幅提價。

北京大學中國經濟研究中心教授宋國青則表示了不同觀點，他認為，估計年末的通貨膨脹率會超過3%，甚至有可能到4%，還有一定的可能超過5%，就跟2004年和2007年差不多。如果貸款數據真的到了七八萬億元，年末的通貨膨脹率超過4%的可能性還是很大的。一旦過了5%，就是比較高的通貨膨脹率了。