A股醞釀反彈 A50認購證機會再現

昨日恒指先跌后升，但大市成交依然疲弱，這反映港股反彈還是欠缺動力。內地即將迎來加息敏感窗口，限制了港股反彈的高度，料后期還需待政策面明朗化后，港股才能確立升勢。在此之前，港股暫時難以擺脫震蕩格局。

國家統計局下周一將公布11月CPI等經濟數據。雖然11月國家采取了多項措施限制物價，但是要出成效還需一定的時間，所以11月CPI再創年內新高已成市場共識；再有，明年貨幣政策的定調從“適度寬松”轉變為“穩健”，這已顯露出中央收緊貨幣的意愿，加息很可能是最先采取的調控措施。因此，在CPI公布前后將是加息的敏感窗口，央行加息的可能性較高。

雖然加息會對A股市場帶來沖擊，但年內加息的預期早在一個月前就被市場廣泛認知，A股市值從高位縮水近一成，可以說是較為充分反映了這一利空。昨日A股探底回升，最終成功收復年線，這表明市場對加息的恐懼已經慢慢舒緩。此外，明年是“十二五”規劃實施的首年，政府對“十二五”規劃下的各行各業的政策扶持及補貼的規模都會相當大，相關聯的受益股份或成為力挺A股向好的主力。在此憧憬下，A股短期出現一波拉升行情也是可以期待的。

投資者可通過安碩A50中國（2823.HK）及其認購證來參與A股反彈。昨日A50在250天年線約13港元附近覓得支撐后強勢反彈，尾盤收復5天和10天線，短期有望順勢上試20天線約13.4港元。若看好A股，可關注A50認購證21760；反之，看淡可關注A50認沽證25725。不過，在此提醒投資者，認股證投資風險巨大，可導致本金的全部虧損。