太平洋證券盤前－電金弱勢 指數彈幅受限

◆盤勢分析

雖然美股仍重挫，但亞股普通都出現反彈，惟反彈幅度均不大，僅呈現區間震盪格局。台股雖以平盤之下開出，但盤中多半呈現平盤上下狹幅震盪格局，而委買均張大於委賣均張，顯示仍有不少買盤低掛欲承接，但就漲跌家數及漲跌停家數相近來看，多空勢力仍相當。盤面較強類股集中在食品、紡織、及貿易百貨類，按其特色多半屬於中國內需類股，而電子股在費城半導體仍重跌3%以上的影響下，整體電子指數下挫0.69%，半導體及電子零組件、其他電子跌幅都遠大於大盤，而金融亦僅呈現整理格局，使得大盤終場收以近十字線，小跌5.84做收。

富士康大幅加薪，撼動國內電子業，加以中國各地調薪趨勢不可擋，將使得毛利已極為稀薄的電子代工業再面臨獲利壓縮的窘境，因此，即使財政部公布五月出口總值255.4億美元，創歷年單月新高，且顯示對德國及英國的出口未受到影響，出口產品中亦以電子、塑橡膠及其製品、光學器材出口都創歷年單月最高，但電子股價依然走弱。雖財政部預估出口旺季在第四季，未來出口仍可望再創佳績，惟仍不能不留意外銷訂單四月已然下滑，且領先指標亦已連三個月下滑，因此需留意如果五月外銷訂單量再度下滑，則未來出口的月動能將趨緩，而電子一向為我國出口大宗，若出口出現明顯下滑，意謂電子整體業績亦隨之下走，其股價彈幅亦將受限，甚且費城半導體在連日重挫後，已率先出現破底現象，國內電子指數恐亦需再測前波低點。

已公告的五月營收創新高公司家數明顯較上個月縮減，但觀察分佈族群，以LED(鼎元、晶電、全新、東貝、佰鴻、璨圓、泰谷、宏齊、一詮)、太陽能(昱晶、新日光、科風、昇陽科、中美晶)之涵括家數最多。此外，被動元件、封測、IC設計、工業電腦、安控、PCB等都有個股五月營收拉長紅。而觀察其中亦有多檔係市場預估今年獲利將較去年倍增，如上銀、鼎元、晶電、佰鴻、璨圓、台嘉碩、晶睿、昱晶、全智科、新日光、信昌化、頎邦、凌華、宏齊、萬潤、光菱、宏捷、科風、欣銓、昇陽科、業強、中美晶、信昌電、矽格、長華、華東等，這些公司不僅五月營收創新高，且市場預估今年獲利倍增以上，代表其下半年仍有佳績可期，預料在大盤出現大幅震盪時，應有相當買盤進駐。

大盤近期在歐債風暴致使國際股市狂亂不已下，指數卻仍能守穩前波低點7032.4點，而6/7日雖跳空重挫，但盤中指數低點觸及由8163.94~7787.32點所連接的下降趨勢線後，即出現縮腳反彈，4/8日盤中呈現狹幅區間震盪格局亦未再探低點，意謂著短線賣壓已趨和緩。由短線大盤成交值來觀察，雖仍小於千億，但已突破下降趨勢線且已接近20日均量，顯示低檔買盤承接意願漸增，而日RSI雖仍低於下降趨勢線，但KD卻仍守穩在趨勢線之上，代表著雖然空頭勢力未減，但多方亦漸凝聚反彈動能。只是月線扣抵值仍在7500點之上，快速下壓將使大盤反彈上檔受限，近期仍先觀察指數能否順利站回五日及十日均線糾結處(約7250點左右)，而電子仍佔大盤成交值比重達七成，若其率先跌破下降趨勢線(約290點左右)，則大盤反彈力道亦將受限。

◆投資建議

大盤仍守穩下降趨勢線之上，顯示，短線再度破底危機暫時得以解除，然盤中僅以中國內需類股獨強，對大盤反彈指數助力不大，後續仍需電金帶量齊揚，方有利突破月線反壓，否則仍為區間震盪格局，且若僅呈現類股輪動，也無需過度積極搶高。隨著五月營收陸續公告，盤面相對類股股價亦會出現對應的調整，已出顯月成長衰退個股，宜逢高出脫。

◆個股分析

上銀2049

為國際第3 大廠商，線性滑軌佔上銀營收約60%，下游主要的應用領域在半導體及光電產品，目前訂單呈現滿載狀況，產能利用率持續拉高，由於目前產業皆朝向自動化流程，因此在生產線改為自動化的過程中，上銀的產品需求將呈現增長。
 
飛捷6206

以POS機台為主。雖歐洲地區需求仍有疑慮，但全球經濟景氣持續復甦已是確立，終端買氣提高，商家也增加生財器具POS機台的購買。故全球企業在2009 年冰凍的資本支出，將在2010 年一口氣支出。飛捷5月營收突破3億元，創下單月歷史新高。