大股東套現惹禍 機構盤中砸停彩虹股份

一場信任危機或許引爆了彩虹股份(600707)的大跌.

10月14日早間,有接近彩虹股份的人士對記者表示:"彩虹股份大股東母公司一邊參與增發,大股東一邊減持的做法已經讓機構對其投出不信任票."當日盤中,彩虹股份一度跌停,收盤大跌9.41%.而交易所的公開信息顯示,彩虹股份賣出前五大席位中機構占了兩席,還一個席位是國信證券股份有限公司客戶資產管理部,另外兩個席位分別是國泰君安上海江蘇路與南京證券張家港步行街營業部.

面對市場用腳投票,某南方電子設備行業分析師告訴記者:"這個結果大概會令一堆行業分析師郁悶吧,大家對這個公司的基本面還是挺看好的."

高位套現

彩虹股份大股東葫蘆里究竟賣的是什么藥?故事要從今年7月份的定向增發說起.

7月30日,彩虹股份以每股11.25元定向增發成功,募集資金35億元,該資金向陜西彩虹電子玻璃有限公司(下稱"電子玻璃公司")進行增資,主要的開發項目是高世代TFT-LCD玻璃基板.

玻璃基板項目一直是彩虹股份最引人注目的新增業務,目前電子玻璃公司在咸陽\張家港\合肥有13條生產線,其中咸陽一期已經量產,其良品率在70%,另外在建的咸陽二期\張家港\合肥玻璃基板生產線建設項目,在9月底陸續點火試生產.

在形勢一片大好的情況下,彩虹股份大股東彩虹電子選擇了減持股票.該公司公告稱:"彩虹電子自2010 年8 月19 日至9 月29 日通過上海證券交易所競價交易系統減持公司無限售條件流通股7310970 股,減持股份占公司股份總數的1%."

彩虹電子減持完成后,彩虹集團(彩虹電子的大股東,彩虹股份實際控制人)又迫不及待地把剛到手的增發股拿去質押,其公告內容為:"其將所持本公司有限售條件流通股4444.44萬 股(占本公司總股本的6.03%)質押給中國建設銀行股份有限公司咸陽彩虹支行,質押期限自2010年9 月27 日起至出質人申請解凍為止."

這一切或許讓大股東缺錢的窘境一目了然,但原因卻一直撲朔迷離.公司的說辭停留在玻璃基板的研發投入上.

自掏腰包參與增發

另一位電子行業分析師告訴記者:"由于彩虹股份的玻璃基板是國內第一條玻璃基板生產線,大家對這個東西其實很不了解.為了增發成功,彩虹集團出了10個億率先表態,后面的增發對象就陸續跟進了."

彩虹集團自掏腰包的十億資金可能是權宜之計.上述南方分析師表示:"彩虹集團還有其他的業務——光伏玻璃,因此資金鏈很緊,拿出10億元表態完了自然要再想辦法填補回去."長城證券電子行業分析師岳雄偉也表達了同樣的看法:"主營資產太多,CRT基本已經不行了."

盡管彩虹股份的玻璃基板確實是國內首家,但這個"唯一"的故事也很快"講"不動了."目前寶石A(000413.SZ)也在搞玻璃基板."上述人士告訴記者.今年6月份,寶石A大股東與河北東旭投資集團之間的資產重組已進入尾聲,河北東旭正式成為寶石集團的二股東.而河北東旭的主營就是液晶玻璃基板,目前在成都\鄭州都有生產線,其在河北也有液晶玻璃基板項目.

最富有想象力的項目即將喪失稀缺性,這對彩虹股份究竟意味著什么?上述南方分析師表示:"單就寶石A與彩虹來說,兩者基板服務的液晶面板代數并不相同,無法進行同等對比.事實上無論是寶石A還是彩虹股份,最終決定效益的還是市場的需求.國內的生產技術有待提升,如彩虹股份的一期良品率為70%,而國外的是80%.二期雖然已經點火,但樣品出來后要個把月時間來認證."

機構用腳投票

彩虹股份實際控制人出資10億元然后大股東減持股票使得一些機構開始用腳投票,昨天彩虹股份的大跌就是一個表現.

昨日賣出前五大席位中,兩個是機構席位,一個是國信證券股份有限公司客戶資產管理部,金額都在千萬元級別.

"實際控制人11.25元增持了股份,大股東轉手就在高位賣股票,這是典型的低買高賣.控股地位依舊,資金用出去轉眼又回來,誰會為此埋單?"上述消息人士說.

記者從上述幾位分析師處也得到類似說法:一些機構可能在17元附近買入彩虹股份,它們的平均成本是18元附近.而記者查閱8月19日至9月29日期間,彩虹股份的加權平均價為18.84元/股,機構可能在幫大股東接盤.