趙相賓周評：金銀弱勢持穩還有下行空間

上周市場進入了震蕩時期，美元走勢持續橫盤調整，沒有明確的方向預計市場將注意力集中在本周三臨晨公布的利率決議和議息會后申明，由于寬松貨幣QE2的規模或許將擴大因此值得關注。歐元對應美元的調整走勢也出現了橫盤整理的走勢中，目前維持了四個交易日的橫盤整理，愛爾蘭危機的歐盟援助計劃面臨該國工黨的反對；歐盟領導成員國領導人講在12月中旬舉行會議，討論歐洲債務危機擴散的問題，歐元有再度下行趨勢。在外匯市場持續了橫盤整理的狀態下，油價的走勢自大到了90美元之上后就一直維持橫盤的狀態，在歐債危機擴散引發市場對需求的擔憂之際，油價進一步新高受到了抑制可能再度回調測試下方支持。

金銀的走勢顯示國際投資市場極強的聯動性，在美元和歐元油價橫盤整理的狀態下，金銀都得以持穩在下降過程中橫盤調整，雖然中國提高存款準備金讓金銀一度下行測底但是在上周五尾盤的時候終于再度反彈收高；本周風險事件集中預計將對金銀的走勢帶來指引。

基本面支持較弱有下行趨勢

黃金上周創下了1430美元的歷史高位后回來，回落到1370美元的支持位調整，一周走勢整體下跌幅度達到了1.51%。略比前一個高點1424美元引發的調整幅度小。白銀上周同樣創下了高位現貨白銀突破30美元/盎司的高位后，一周的下跌走勢幅度達到了2.27%附近。

從基本面來看，支持金銀的因素主要有以下幾個方面，首先，我國央行加息只是虛晃一槍反之替代措施是調高存款準備金率，看來中國還不想在加息上有更多的舉動，收緊存款準備金在一定程度上弱化加息的舉動對金銀的沖擊較小。而中國CPI大幅提高很有可能使得通脹惡化的的市場預期正在變成現實，金銀的走勢將因此受益。其次，歐洲債務危機因愛爾蘭的援助計劃遭到反彈，以及危機的擴散和本周要舉行的歐盟領導人會議等使得市場充滿了風險，這將為金銀的避險屬性發揮提供條件。第三，金銀的回頭也引發了再度涌入買盤的支持，但是這些多頭頭寸在金銀的價格反彈中還是比較弱勢。對金銀反彈不利的局面，首先美國上周的經濟數據表現部分改善異常靚麗，使得美元強勢反彈使得非美貨幣和油價均呈現了調整，金銀的走勢也不例外，如果美國再度寬松或加息預期上升，金銀將受到更大的壓力。其次，全球最大的黃金ETF-SPDR上周連續減倉，持倉量已經銳減至1293.7段附近，對比最高持倉達到1320.436噸下降很大。這對金價的利空左右比較大。

綜合基本面的消息看出，金銀的走勢支持因素較弱，雖然有部分人士和機構繼續看好金價未來的走勢，但是沒有更強的支持金銀難以繼續反彈。

技術分析金銀下跌沒完

周線看金價上周K線收成了烏云蓋頂的走勢，對金價的反彈不利，雖然收盤企穩在10周均線之上進行調整，但是短期周均線有走平趨勢，最近的一輪反彈重要的是考驗10周均線的支持。周線指標macd紅柱持續縮短趨于零軸附近，快慢線死叉跡象很明顯，周線RSI背離之后陸續下行的走勢中。日線圖分析短期均線已經死叉下行，金價反彈受到死叉阻力，指標也是全面空頭；從形態看金價以跌破1386附近的支持，金價跌勢未盡還有調整的機會。本周的支持應該在1356美元附近和阻力在1409附近。

現貨白銀上周K線大陰線收盤，近期由于走勢過快過陡因此金價大幅震蕩的概率大為增加，目前銀價還持穩在5周均線之上；周線macd紅柱縮短，快慢線觸及上方100附近的高位后有趨于空頭趨勢，周線RSI類似金價走勢背離下行中。日線銀價的反彈一直受到5日和10日均線死叉的阻力，銀價將考驗20日均線的支持，日線指標也已全面空頭下跌趨勢。總體銀價還有下行的可能。現貨白銀支持在27.5附近(國內報價5910)和阻力在30美元(6380附近)附近。