波大教授Kotlikoff：美財政已形同破產 卻不自知

 
波士頓大學經濟學教授 Laurence J. Kotlikoff

波士頓大學教授Laurence J. Kotlikoff周三投書《Bloomberg》指出，背負龐大債務的美國其實已破產，不論提高支出或減稅，都對減輕負擔無益。

Kotlikoff主張，決策者必須大幅「精簡」凌亂的美國稅務、健保、退休及金融體制。重新設計系統的過程，亦能幫助恢復經濟活力。

根據Kotlikoff說法，IMF(國際貨幣基金)7月發布的美國經濟政策回顧報告，其中一段措辭，即等同於宣布美國破產。IMF指出，美國要縮減赤字缺口，需要長久的財政調整，幅度相當於GDP的14%。

Kotlikoff解釋，這代表目前GDP約 14.9%的聯邦稅收，必須擴大 1 倍，是很難達成的目標。

他認為，IMF的言外之意是，美國未來幾年需要創造龐大盈餘，才能因應已經規劃好的支出；而美國財政調整拖得越晚，將來痛苦會更大。

Kotlikoff認為，美國財政赤字終究會碰到臨界點。屆時，有三種情況可能會發生。第一，是戰後嬰兒潮的退休福利被刪減；第二是大幅增稅，進而導致年輕人工作、儲蓄的動機減低。第三，政府大舉印鈔來支付帳單。

Kotlikoff說，最有可能的是三種情況結合；若再加上貧窮人口增加、利率與物價的上升，其後果不堪設想。

他強調，一旦投資人覺醒，發現美國財務狀況比希臘還糟，因而大舉拋售美債的話，毀滅之路就更近了

Kotlikoff透過比喻來描述美國問題的嚴重性。他說，財政缺口就像政府的信用卡帳單，每年GDP 14%的稅收只是在付利息。今年的利息沒付完，本金就又增加了。

凱因斯學派主張政府提高支出，便能帶動經濟與總稅收，但Kotlikoff認為不切實際。他表示，形同破產的美國，已沒有「不努力、只收穫」的解決辦法。