中信建投維持南方航空增持評級

中信建投發佈研究報告稱，南方航空需求復蘇提升盈利水準，中期成長看國際航線，維持增持評級。

報告指出，南方航空2010-2011年受益於行業供求關係改善，公司倚重的國內航線票價水準預期將保持上升趨勢，同時國際原油價格受歐美經濟復蘇需求增加影響，預計同比有一定提升，但波動幅度在合理的預期範圍之內，大幅度上漲概率小，同時人民幣升值預期成為貫穿2010年公司投資主線的重要驅動因素。2010年預計在人民幣兌美元升值3%，單位客運運價水準上升5%、國際原油和國內航油均價分別上升19.05%和12.87%、子公司股權轉讓實現投資收益11億元條件下，實現淨利潤30.82億元，EPS0.306元（增發全面攤薄），增長760%。

投資方面，近期受一季度樂觀盈利預期和人民幣升值預期加強推動，公司股價表現遠好於預期，前期目標價已提前達到，短期股價基本到位，中期股價驅動因素來源於運價水準好於預期以及人民幣升值加速，6個月目標價格上調到10元，維持增持評級。